Optietips | Voorzichtig aan de slag met ABN Amro

Een van de prominente namen in de financiële wereld is ABN Amro, een Nederlandse bank met een lange geschiedenis en een wereldwijde aanwezigheid. Hoewel ABN Amro een solide reputatie heeft opgebouwd, zijn er toch risico’s verbonden aan het beleggen in deze instelling.

Zo wordt ABN Amro, net als elke andere bank, beïnvloed door verschillende macro-economische factoren. Fluctuaties in rentetarieven, economische groei, regelgevingswijzigingen en geopolitieke spanningen zijn maar enkele van de vele externe krachten die de prestaties van de bank kunnen beïnvloeden.

Deze factoren kunnen de winstgevendheid van ABN Amro rechtstreeks beïnvloeden en daarmee ook de waarde van haar aandelen op de markt. Vooral een verlaging van de rentetarieven kan van invloed zijn op de winstgevendheid van ABN Amro. Zo hint de Europese Centrale Bank op meerdere renteverlagingen later dit jaar.

Nederlandse economie

Als een van de grootste banken in Nederland is ABN Amro blootgesteld aan de ontwikkelingen in de Nederlandse economie en vastgoedmarkt. Commercieel vastgoed in Amerika heeft het moeilijk en de problematiek kan overslaan naar Europa. Dit kan directe gevolgen hebben voor de prestaties van de bank en haar vermogen om winst te genereren.

Al met al is beleggen in ABN Amro geen garantie voor succes en brengt het verschillende risico’s met zich mee die zorgvuldig moeten worden overwogen. Om hierop in te spelen zetten we een debit putspread op.

Debit putspread

Een debit putspread is een optiestrategie waarbij een belegger puts koopt met een bepaalde uitoefenprijs en tegelijkertijd puts verkoopt met een lagere uitoefenprijs, waarbij de opties dezelfde vervaldatum hebben. Deze strategie wordt vaak gebruikt door beleggers die verwachten dat de prijs van het onderliggende effect zal dalen, maar niet extreem veel.

Het debit-gedeelte van de strategie komt van het feit dat de aankoop van de duurdere putoptie meer kost dan de verkoop van de goedkopere putoptie, wat resulteert in een netto uitgaande cashflow.

De potentiële winst van een debit putspread is beperkt tot het verschil tussen de premies van de gekochte en verkochte putopties, minus wat betaald is voor het opzetten van de transactie. Het maximale verlies is gelijk aan de totale investering.

De optieconstructie

Het aandeel ABN Amro noteert momenteel rond €16. We verwachten een beperkte daling voor 20 september 2024. Dat is de looptijd van de opties die we gaan gebruiken.

We kopen een put met een uitoefenprijs van €16. De optiepremie daarvan is €1,75 en we betalen voor de optie dus €175. Tegelijkertijd verkopen we een put met een uitoefenprijs van €13. Voor het verkopen van deze optie ontvangen we €40 (optiepremie: €0,40). De spread van deze optieconstructie is €3, het verschil in uitoefenprijs (de €16 en €13). Deze opties hebben een multiplier van 100, dus de waarde van deze optieconstructie kan nooit meer worden dan €300. Per optieconstructie hebben we €175 minus €40 = €135 betaald. Het maximale risico is de volledige investering van €135. De maximale waarde van deze optieconstructie is €300. Die wordt bereikt als de koers van ABN Amro op 20 september 2024 op of onder de €13 staat. De investering was €135 en het rendement is dan €165. Door de hefboomwerking van opties bedraagt de maximale procentuele winst op deze spread 122%.

Voorzichtige of meer risicomijdende beleggers kunnen eerder winst nemen. Dat gaat dan uiteraard wel ten koste van de maximale winst. We verwachten een beperkte daling en willen de positie snel sluiten voor een snelle winst. We koppelen een target aan de constructie van €20. Daarmee wordt de optieconstructie gesloten als de totale optiepremie op €1,55 staat. Als het koersdoel wordt behaald, dan realiseren we daarmee een rendement van 15%.