Advieswijziging Basic-Fit | Koersdaling na jaarcijfers
Boekjaar 2023 liet met een omzet van €1047 mln een stijging van 32% zien ten opzichte van 2022 (€795 mln). Dit werd gerealiseerd door de combinatie van een groei van het aantal geëxploiteerde sportclubs met 16,8% (van 1200 naar 1402), en een toename van de gemiddelde omzet per abonnement met 3,7%. De onderliggende winst per aandeel steeg met 55% van €0,27 naar €0,42.
Voor een oordeel over het aandeel zijn vooral de toekomstverwachtingen van belang. Voor 2024 voorziet Basic-Fit een omzet van €1,20 – 1,25 mrd, wat een stijging van 14,6%-19,4% zou betekenen. Deze stijging moet als eerste tot stand komen door de opening van zo’n 175 extra clubs, tot 1575 in totaal. Hierin zit ook de overname van 47 clubs van RSG Spanje meegerekend, die naar verwachting op korte termijn wordt afgerond. Daarnaast gaat het gemiddelde abonnementsgeld 4,1% omhoog, van €23,53 naar €24,50 per maand.
Kostenverlagingen
Aan de kostenkant heeft Basic-Fit nieuwe langetermijncontracten afgesloten met energieleveranciers. Daarmee zouden de energiekosten per club in 2024 gemiddeld 30%, oftewel €15.000, lager uitkomen. Dat scheelt Basic-fit onderaan de streep €21 mln.
Erg positief is ook de aankondiging van een nieuwe opknapmethode (refurbishing), die de economische levensduur van fitnessapparatuur moet verlengen van 6-8 naar 12 jaar. Voor de middellange termijn zal dat de kapitaalintensieve kosten moeten verminderen.
Explosieve groei
Voor de lange termijn heeft Basic-Fit op de capital markets day een doelstelling van 3000-3500 clubs in 2030 afgegeven. De ondergrens van 3000 zou al ruimschoots een verdubbeling betekenen in de komende zeven jaar.
Advies aandeel Basic-Fit naar ‘kopen’
Voor 2024 schat ik een onderliggende winst per aandeel van €0,85. Een k/w van 23,5 oogt op korte termijn niet goedkoop, maar de winst kan komende jaren snel oplopen. Het aandeel is bovengemiddeld risicovol, maar ook erg afgestraft. Het advies voor het aandeel Basic-Fit gaat van ‘houden’ naar ‘kopen’.
| Jaarcijfers | 2023 | 2022 |
| Omzet € mln | 1047 | 795 |
| Sportclubs (aantal) | 1402 | 1200 |
| Abonnement (€) / maand | 23,53 | 22,68 |
Verder lezen?
Martijn van Herpen
Martijn van Herpen (1977) werkte na zijn studies Milieutechnologie en Bedrijfswetenschappen in diverse functies op het gebied van risicomanagement. In 2020 rondde hij ook zijn Executive Master of Internal Auditing af. In 2023 stapte hij bij Beleggers Belangen weer in de beursjournalistiek. Zijn primaire aandachtsgebieden zijn de sectoren Handel (consumenten), Voeding & drank en Persoonlijke verzorging.