Wells Fargo | Tesla op verkooplijst

Wells Fargo ziet nogal wat uitdagingen die de winst per aandeel van Tesla de komende jaren kunnen beïnvloeden. Allereerst voorziet de bank potentiële margeproblemen voor de Model 2, een compact model dat in de tweede helft van 2025 op de markt komt en naar verwachting minder dan €30.000 zal kosten.

Ook is Wells Fargo bezorgd over de verminderde effectiviteit van Tesla’s prijsstrategie. Ondanks een prijsverlaging van 5% die in de tweede helft van het jaar is doorgevoerd, waren de verkoopvolumes in zowel de Europese Unie als China de afgelopen twaalf maanden vrij vlak, terwijl de verkopen in de Verenigde Staten sinds het tweede kwartaal zijn gedaald.

Adviesverlaging voor aandeel Tesla

De prijsstrategie heeft geleid tot een verlaging van de brutowinst met ongeveer $6800 per auto. Wells Fargo schat in dat de Amerikaanse autoproducent dit jaar 1,8 miljoen auto’s aflevert en daarmee een omzet genereert van $91 mrd, waar dat vorig jaar nog $97 mrd was.

Verder zijn er zorgen over de restwaarden, ontevredenheid onder klanten en het risico dat de strategie het imago van Tesla als luxemerk aantast.

Wells Fargo verwondert zich er dan ook over dat Tesla op ongeveer 58 keer de gemiddelde verwachting van de winst per aandeel voor 2024 wordt verhandeld, wat aanzienlijk hoger is dan het gemiddelde van 31 voor de ‘Magnificent Seven’.

Lees ook Pionier van de EV Tesla verliest terrein door Chinese concurrentie

De combinatie van deze factoren heeft Wells Fargo ertoe bewogen om het advies voor Tesla te verlagen van ‘houden’ naar ‘verkopen’ en het koersdoel bij te stellen van $200 naar $125.