Updates

Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Adyen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Microsoft

Advies
verkopen

Actueel advies

Advies Koen Lauwers, 6 feb 17:00

TomTom | Optimisme voor 2024

0 0 Leestijd ongeveer

TomTom voldeed aan de verwachtingen en het aandeel maakte een flinke sprong. Onderaan de streep was er nog verlies maar de vrije kasstroom zit wel weer in de lift.

Over 2023 klom de groepsomzet met 9,1% op jaarbasis naar €585 mln, netjes in het midden van de vooropgestelde vork. Location Technology groeide met 12,4%, waarbij Automotive (+31,7%) het goed deed maar de zakelijke divisie Enterprise achterbleef (-15,9%).

Door de dalende verkoop van losse navigatie-apparaten aan consumenten daalde de omzet bij Consumer met 5,8%. Intussen is het aandeel van hardware in de omzet gedaald naar 11%.

Orderboek op recordniveau

Door kosten verbonden aan een eerdere ontslagronde en hoge investeringen in onderzoek en ontwikkeling was er netto nog een verlies van €21 mln maar dat lag al een pak lager dan een jaar eerder (€102,7 mln). De vrije kasstroom zit wel in de lift en kwam uit op €32 mln tegenover -€29,2 mln in 2022. De totale backlog van afgesloten contracten in Automotive is opgelopen naar €2,5 mrd, een nieuw record.

TomTom lanceerde de nieuwe Orbis-kaarten en werkt samen met Microsoft om generatieve AI te implementeren. Daarbij is het de bedoeling dat op termijn informatie- en navigatiesystemen in auto’s met spraak aangestuurd kunnen worden.

TomTom sloot 2023 af met een netto cashpositie van €315,2 mln of bijna €2,40 per aandeel. Van het lopende programma voor aandeleninkopen (€50 mln) was eind december al 23% afgerond.

Advies aandeel TomTom op ‘kopen’

TomTom mikt voor het lopende boekjaar op een omzet tussen €570 en €610 mln. Bij een cijfer in het midden van deze vork bedraagt de ondernemingswaarde (beurswaarde gecorrigeerd voor netto cashpositie) slechts 1 keer de omzet. De herstructureringskosten zullen dit jaar grotendeels wegvallen maar de investeringen blijven wel hoog.

Daarom verwacht ik voor 2024 netto een break-even situatie of in het beste geval een kleine winst. Voor de vrije kasstroom hanteer ik voor dit en volgend jaar een conservatieve schatting van respectievelijk €40 mln en €50 mln. Daarmee noteert het aandeel TomTom tegen 12 keer de verwachte kasstroom van volgend jaar. Het koopadvies houdt stand.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €32,25 per kwartaal. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!