Updates

Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Adyen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Adyen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
kopen
Advies Koen Lauwers, 5 dec 2023 12:58

Azerion | Lagere omzetprognose bij gaming- en advertentiebedrijf

0 0 Leestijd ongeveer

Azerion verlaagde de omzetprognose voor de tweede keer dit jaar, maar handhaafde wel de verwachtingen op middellange termijn op het vlak van groei en winstgevendheid.

Online gaming- en advertentiebedrijf Azerion behaalde in het derde kwartaal een omzet van €108,5 mln of 2,8% meer dan een jaar eerder. Premium Games zag de omzet met 17% afnemen naar bijna €17,7 mln terwijl Platform met 8% groeide naar €90,8 mln. Azerion zet voortaan volop in op de ontwikkeling van zijn digitaal reclameplatform waar vraag en aanbod naar advertenties op elkaar worden afgestemd. Door kostenbesparingen groeide de ebitda-marge naar 16,9% tegenover 11,8% in dezelfde periode een jaar eerder. Na drie kwartalen in 2023 bedraagt de marge 13,3%. Het bedrijf ligt op schema om een jaarlijkse kostenbesparing van €20 mln te realiseren.

Azerion verlaagde de omzetprognose voor het lopende boekjaar van €540 mln naar €520 mln. De verwachting voor de aangepaste ebitda blijft ongewijzigd op €75 mln. Azerion gaat op middellange termijn uit van een omzetgroei van 15% en een ebitda-marge van 14 tot 16%.

De Platform activiteit werd versterkt met de overname van het Franse Hawk, dat vorig jaar een omzet van €50 mln realiseerde. Azerion betaalt €7 mln maar dat bedrag kan oplopen naar iets meer dan €20 mln in het kader van een zogenaamde earn-out-overeenkomst waarbij een deel van de koopprijs wordt betaald afhankelijk van de toekomstige resultaten.

Onzekere recessie-impact

Een gelijkaardige regeling was er ook bij de verkoop van Youda Games eerder dit jaar. Azerion verkocht de portefeuille sociale kaartspelen met als meest bekende franchise Governor of Poker aan het Israëlische Playtika Holdings. Die transactie levert Azerion minstens €81,3 mln op maar dat cijfer kan oplopen naar €150 mln.

Advies aandeel Azerion op ‘houden’

Eind september bedroeg de netto schuld €152,2 mln. De ondernemingswaarde bedraagt minder dan 6 keer de verwachte ebitda. Dat is op zich niet duur, al hangen er nog verschillende onzekerheden rond het bedrijf. Met name de impact van een economische groeivertraging op de advertentie-inkomsten vormt een risico. Het advies voor het aandeel Azerion blijft ‘houden’.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €32,25 per kwartaal. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!