Aalberts | Bemoedigende update van industrial
Bezien over de eerste tien maanden bedraagt de autonome groei bij industrieel toeleverancier Aalberts 5,0%. Bij de halfjaarcijfers was dat nog 5,6%, maar het cijfer valt nog steeds binnen de doelstelling van 4-6% groei. De terugval was voorzien nu de economie verslechtert. Aalberts beschikt over sterke marktposities en dat uitte zich in naar eigen zeggen goede brutowinstmarges. Dit betreft wel puur de toegevoegde waarde op de inkoopkosten en zegt dus nog niets over de operationele ebita-marge, waar de overige bedrijfskosten als personeelslasten er vanaf zijn. Aalberts streeft tegen eind 2026 naar een ebita-marge van 16-18%. Medio dit jaar was dat 15,4%. Dat wordt dus nog wel een uitdaging.
De tak Building Technology rapporteerde over de eerste tien maanden een autonome omzetdaling van 1,1%. Dat valt nog mee, want bij de halfjaarcijfers was er nog 1,5% krimp. Aalberts ziet nog altijd voorraadafbouw bij groothandels, vooral door minder nieuwbouwprojecten. Ondanks de huidige moeilijke markt blijft Aalberts het verduurzamen van gebouwen als groeimarkt zien.
Opvallend goed was dan weer de expansie van 13,7% in het segment Industrial Technology. Zo was er een sterke groei in de chipmarkten, waarbij Aalberts ook goede voortgang maakt bij het vergroten van zijn marktaandeel. Bij de eindmarkt duurzaam transport presteerde het bedrijf eveneens goed met precisiematerialen en oppervlaktetechnieken voor elektrische auto’s, lucht- en scheepvaart. Ook in de verschillende industriële niches spreekt Aalberts over goede prestaties.
Advies aandeel Aalberts op ‘kopen’
Een meevallend bericht derhalve, waarop de koers van het aandeel Aalberts weer wat herstelde. Hoewel de markten onzekerder zijn geworden, blijven wij bij een bescheiden k/w van 10 voor 2024 bij ons koopadvies.
Auteur heeft een positie in Aalberts
Verder lezen?
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.