OCI | Kunstmestproducent heeft de bodem bereikt

OCI presteerde in het derde kwartaal onder de maat. Vergeleken met dezelfde periode vorig jaar daalde de omzet met 54% naar $1,1 mrd. Het aangepaste ebitda viel terug van $962 mln naar $242 mln. Dat is veel lager dan de consensusraming onder analisten van $360 mln. De kunstmestproducent had wel te maken met eenmalige lasten van $80 mln als gevolg van een onverwachte productiestop en verliezen op termijncontracten op aardgas. Onder de streep werd een verlies geboekt van $95,2 mln exclusief eenmalige lasten, waarmee het verlies over de eerste negen maanden is opgelopen naar $117 mln.

Na een winstdaling van vier kwartalen op rij, lijkt de bodem nu te zijn gevonden. Volgens OCI zijn de kunstmestprijzen met gemiddeld 36% gestegen vanaf hun dieptepunt in het tweede en derde kwartaal. De positieve trend hield in het vierde kwartaal aan en dat zal de winst in deze periode ondersteunen. Volgens het bedrijf blijven de fundamentals goed, met weinig extra aanbod in de periode tot 2027. Ook de methanolprijzen zijn inmiddels met circa 45% opgeveerd, vooral dankzij hogere olieprijzen. Op korte termijn blijft de methanolmarkt zwak, vanwege de afzwakkende groei van de wereldeconomie. Wat verder in de toekomst is OCI positief over de vraag-aanbodverhoudingen, mede door de stijgende vraag naar methanol als alternatieve scheepsbrandstof.

• Investeerderspagina van de onderneming

Advies aandeel OCI op ‘houden’

Het bedrijf is de grootste producent van biomethanol in de wereld en wil zijn productie de komende jaren fors opschroeven. Daarnaast zet het in op groene ammoniak, bijvoorbeeld als schone brandstof voor schepen en energiecentrales. Na een oproep van aandeelhouder Inclusive Capital Partners onderzoekt het bedrijf de mogelijkheden om bedrijfsonderdelen te verkopen. Desinvestering van de methanoltak ligt voor de hand. Ondanks het bemoedigende prijsherstel van het aandeel OCI blijft op 12 keer de verwachte winst voor 2024  een houdadvies gepast.