Updates

Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Jeroen Boogaard, 9 nov 2023 15:44

OCI | Kunstmestproducent heeft de bodem bereikt

0 0 Leestijd ongeveer

De kwartaalwinst van OCI kwam lager uit dan verwacht, maar kan dankzij stijgende kunstmest- en methanolprijzen weer aantrekken.

OCI presteerde in het derde kwartaal onder de maat. Vergeleken met dezelfde periode vorig jaar daalde de omzet met 54% naar $1,1 mrd. Het aangepaste ebitda viel terug van $962 mln naar $242 mln. Dat is veel lager dan de consensusraming onder analisten van $360 mln. De kunstmestproducent had wel te maken met eenmalige lasten van $80 mln als gevolg van een onverwachte productiestop en verliezen op termijncontracten op aardgas. Onder de streep werd een verlies geboekt van $95,2 mln exclusief eenmalige lasten, waarmee het verlies over de eerste negen maanden is opgelopen naar $117 mln.

Na een winstdaling van vier kwartalen op rij, lijkt de bodem nu te zijn gevonden. Volgens OCI zijn de kunstmestprijzen met gemiddeld 36% gestegen vanaf hun dieptepunt in het tweede en derde kwartaal. De positieve trend hield in het vierde kwartaal aan en dat zal de winst in deze periode ondersteunen. Volgens het bedrijf blijven de fundamentals goed, met weinig extra aanbod in de periode tot 2027. Ook de methanolprijzen zijn inmiddels met circa 45% opgeveerd, vooral dankzij hogere olieprijzen. Op korte termijn blijft de methanolmarkt zwak, vanwege de afzwakkende groei van de wereldeconomie. Wat verder in de toekomst is OCI positief over de vraag-aanbodverhoudingen, mede door de stijgende vraag naar methanol als alternatieve scheepsbrandstof.

Advies aandeel OCI op ‘houden’

Het bedrijf is de grootste producent van biomethanol in de wereld en wil zijn productie de komende jaren fors opschroeven. Daarnaast zet het in op groene ammoniak, bijvoorbeeld als schone brandstof voor schepen en energiecentrales. Na een oproep van aandeelhouder Inclusive Capital Partners onderzoekt het bedrijf de mogelijkheden om bedrijfsonderdelen te verkopen. Desinvestering van de methanoltak ligt voor de hand. Ondanks het bemoedigende prijsherstel van het aandeel OCI blijft op 12 keer de verwachte winst voor 2024  een houdadvies gepast.

Kwartaalcijfers
in mln. $ 2023 2022
Omzet 1068,9 2330,4
Aangepaste ebitda 242,0 961,8
Aangepaste nettowinst -95,2 257,1

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ