RTL Group | Winstwaarschuwing doet entertainmentbedrijf geen goed

De omzet van RTL Group (koers 11 augustus: €36,00) daalde het afgelopen halfjaar op jaarbasis met 5,1% naar €3,1 mrd en de aangepaste ebita halveerde tot €250 mln. De dalende reclame-inkomsten wist het mediabedrijf onvoldoende te compenseren met de streamingactiviteiten. Het aantal betalende abonnees voor Videoland en RTL+ steeg met 34% naar 6,04 miljoen en de omzet nam daardoor toe van €130 mln naar €152 mln.

De doelstelling is dat er eind 2026 tien miljoen streamingabonnees zijn. RTL Group verwacht dat de marktomstandigheden voorlopig uitdagend blijven en heeft daarom zijn omzetverwachting voor heel 2023 verlaagd van €7,3-€7,4 mrd naar €7 mrd en de raming voor de aangepaste ebita is bijgesteld van €1-€1,05 mrd naar €950 mln.

Terwijl de inkomsten van RTL Group ongeveer voldeden aan de verwachtingen van Goldman Sachs, was het bedrijfsresultaat slechter dan verwacht. Als gevolg daarvan heeft de Amerikaanse zakenbank zijn eigen aannames verlaagd en het koersdoel bijgesteld van €36,70 naar €35,50. Het advies blijft ‘verkopen’.

Barclays heeft naar aanleiding van de verlaging van de jaardoelen door RTL Group zijn schatting voor de winst per aandeel met ongeveer 11% neerwaarts bijgesteld. Als gevolg daarvan hebben zij hun koersdoel met €5 verlaagd naar €42. Als RTL Group gelijk krijgt met zijn verwachtingen vreest Barclays dat sectorgenoot ProSiebenSat.1 waarschijnlijk ook zijn eigen doelstellingen voor dit jaar niet gaat halen. Het advies voor RTL Group luidt ‘houden’.

• Investeerderspagina van de onderneming

JPMorgan heeft zijn schatting voor RTL Group naar beneden bijgesteld, onder andere omdat zij rekening houden dat de omzet van de Britse dochteronderneming Fremantle door een tragere autonome groei 5% lager uitkomt dan gedacht. Het koersdoel is zodoende bijgesteld van €55 naar €49 en het advies voor het aandeel RTL Group luidt ‘houden’.