Updates

Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fastned

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen

Updates

Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Intel

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fastned

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Advies Koen Lauwers, 25 jan 14:53

Microsoft | Gemengde reactie leidt af van goede trendpositionering

0 0 Leestijd ongeveer

Microsoft kon een degelijk kwartaalrapport voorleggen maar beleggers in het aandeel onthielden de negatieve punten. Het groeiverhaal rond kunstmatige intelligentie kan de markt voorlopig niet warm maken.

Wall Street had wat moeite met de interpretatie van de cijfers want aanvankelijk koerste het aandeel nabeurs 4% hoger om nadien 3% lager post te vatten. In het laatste kwartaal van 2022 klom de groepsomzet met 2% op jaarbasis naar $52,7 mrd, ongeveer $200 mln onder de consensusprognose. De dure dollar speelde Microsoft weer parten, want bij constante wisselkoersen bedroeg de groei 7%.

De globale pc-verkoop zit in een dip en daardoor daalden de inkomsten uit Windows-software met 39%. De omzet van de afdeling Personal Computing zal ook in het lopende kwartaal verder afnemen.

Met een dreigende recessie houdt de consument de vinger op de knip terwijl ook de groei van de IT-budgetten bij bedrijven vertraagt. Het voorbije kwartaal was daar nog niet veel van te merken. De cloud-gerelateerde omzet klom met 22% naar $27,1 mrd. De omzet van het cloudplatform Azure groeide met 31% of 38% bij constante wisselkoersen.

Beter dan verwacht, maar de prognoses voor het lopende kwartaal lagen iets onder de consensusverwachtingen. Azure blijft wel marktaandeel afsnoepen van het concurrerende  AWS-platform van Amazon.

Betere tweede jaarhelft

Microsoft nam maatregelen om de marges te bewaken. Zo verdwijnen 10000 banen of 5% van het personeelsbestand. Daarvoor nam Microsoft een herstructureringslast van $1,2 mrd. Op jaarbasis daalde de nettowinst met 12% naar $16,4 mrd. Ik reken voor het lopende boekjaar op een bescheiden winstgroei van 4%.

Het brengt de winst per aandeel op $9,55 en daarmee noteert het aandeel Microsoft voor het eerst sinds lange tijd tegen minder dan 25 keer de verwachte winst. Dat is zeker niet goedkoop maar wel ruim onder het gemiddelde van de voorbije jaren.

Aandeel Microsoft blijft koopwaardig

Vanaf de tweede jaarhelft, de eerste helft van het fiscaal boekjaar 2024, moeten de maatregelen om de winstgevendheid te verhogen hun vruchten afwerpen. Daardoor kunnen omzet- en winstgroei volgend boekjaar weer toenemen. Microsoft is met zijn producten- en dienstengamma goed gepositioneerd om te profiteren van verschillende technologische trends. Daarom handhaaf ik voor het aandeel Microsoft het koopadvies.

Wordt AI een nieuw groeiverhaal?
Microsoft schakelt een versnelling hoger op het vlak van artificiële intelligentie (AI). In 2019 en 2021 investeerde het bedrijf al in OpenAI, een onderzoekslaboratorium voor AI. De komende jaren wordt die investering opgekrikt naar $10 mrd. OpenAI maakte furore met de lancering van zijn chatbot ChatGPT.

ChatGPT is een geavanceerde internetzoekmachine die op basis van AI ook analyses kan maken, teksten produceren en computercodes schrijven. Het is de bedoeling dat Microsoft de technologie van OpenAI geleidelijk zal integreren in zijn producten. Omgekeerd moet het Azure-cloudplatform zorgen voor voldoende rekenkracht voor de datamodellen van OpenAI en zal Microsoft investeren in supercomputers.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!