Dividendportefeuille | Achterblijvers knallen uit startblokken

Beleggen is eigenlijk heel eenvoudig: selecteer de juiste aandelen (in de Dividendportefeuille zitten er 43) en wacht tot de beurskoersen, in lijn met het dividend, steeds verder oplopen. Vorig jaar was het eerste ‘min-jaar’ voor de Dividendportefeuille met een negatief rendement van 13,8%. Toen waren de meest cyclische consumentenaandelen de grootste dalers.

Krap twee weken verder, in het nieuwe jaar, zijn juist die aandelen de grote winnaars: SEB staat in 2023 op 21,2% winst, Thule plust 17,6%, nieuwe aankoop Sika kent een superstart met +15,2% en VF Corp maakt gelijk een stuk van het verlies in 2022 goed met 13,3% winst. Daartussen zitten nog twee absolute kwaliteitsaandelen die per saldo eigenlijk altijd steeds verder oplopen en mede daarom ook altijd tegen een hoge waardering noteren.

L’Oreal

L’Oréal staat in 2023 op 13,3% winst. Kwaliteit heeft een prijs; met een geschatte k/w van 34 voor 2023 is het aandeel duur. Maar eigenlijk staat L’Oréal altijd op een k/w van 30 of hoger. En de beurskoers, die stijgt gewoon elk jaar verder, net als omzet, winst en dividend. Alleen vorig jaar stond er een min van 20% op het bord, in de voorliggende zeven jaar was L’Oréal vijf keer goed voor een dubbelcijferige koerswinst met in 2021 +34,2%, in 2020 +17,7% en in 2019 +31,2%. Het dividend ging vorig jaar met 20% omhoog naar een record van €4,80.

Nog zo’n absolute knaller is LVMH, dat al lange tijd het zwaarst wegende (bijna 5%) Dividendportefeuilleaandeel is. Deze week bereikte het aandeel van het luxebedrijf zelfs een hoogste koers ooit op €795,70 en werd voor het eerst in de bedrijfshistorie de magische grens van €400 mrd beurswaarde doorbroken. De familie Arnault bezit 48,1% van de aandelen van LVMH, dat het meest waardevolle bedrijf in Europa is. In 2023 staat LVMH op ruim 16% koerswinst. Net als L’Oréal noteert ook dit aandeel tegen een k/w van bijna 30, maar ook hier stijgt de koers elk jaar vrolijk verder met nog indrukwekkendere cijfers dan L’Oréal.

Vorig jaar verloor LVMH slechts 6,5%, in alle voorliggende jaren waren er dikke winsten: +42,3% in 2021, +23,3% in 2020, +60,4% in 2019, +5,2% in 2018, +35,3% in 2017 en +25,2% in 2016. Het dividend ging in 2022 met 66,7% omhoog naar een record van €10,00 per aandeel en inmiddels is het interim-dividend ook met 66,7% verhoogd van €3 naar €5. Dat is ongekend, zeker voor een bedrijf van dergelijke omvang. LVMH profiteert in 2023 net als andere luxebedrijven van de snelle heropening van de belangrijke Chinese markt.

Op lange termijn blijven de vooruitzichten uitstekend en het jaar 2022 leert nog maar eens dat je in elke dip, indien mogelijk, gewoon moet kopen. Als je in de juiste aandelen zit, volgt het koersherstel altijd sneller dan verwacht.

Cijferseizoen

De komende weken worden zeer belangrijk voor de Dividendportefeuille als het (jaar)cijferseizoen losbarst. Deze week trappen H.B. Fuller en PPG Industries af en op 26 januari komt ook het eerste Europese aandeel (jawel, LVMH) met cijfers. Het spannendst worden misschien wel de cijfers van het Zweedse Thule, dat op 10 februari rapporteert en dan gelijk het dividend voor 2023 bekend zal maken.