Updates

Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
houden
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fastned

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen

Actueel advies

Advies van de dag Peter Schutte, 11 nov 2022 13:32

Vopak | Opslagbedrijf begint beter te draaien

0 0 Leestijd ongeveer

Na een operationeel beter verlopen derde kwartaal ziet tankopslagbedrijf Vopak ruimte de jaarprognose te verhogen. Valuta-effecten helpen hierbij flink.

Vorige maand verhoogden wij het advies voor het aandeel Vopak van ‘houden’ naar ‘kopen’. De marktomstandigheden zijn niet optimaal, maar de koers was wel erg ver weggezakt en het dividendrendement tendeerde richting de 7%. Na een beter dan voorzien derde kwartaal ziet Vopak nu ruimte om ook positiever tegen geheel 2022 aan te kijken. Hierbij moet wel gezegd worden dat het concern flink wordt geholpen door positieve valuta-effecten.

Bezettingsgraad omhoog

Vopak zag in het derde kwartaal de omzet versus het kwartaal ervoor stijgen van €338,0 mln tot €349,6 mln. Het voor bijzondere posten geschoonde ebitda kwam uit op €226,9 mln, tegen €219,4 mln in het tweede kwartaal. Analisten hadden gerekend op een daling van het resultaat tot circa €213 mln. Betere marktomstandigheden, gunstige valuta-omrekeneffecten en de bijdrage van nieuwe projecten stuwden het resultaat. Vooral in de regio’s Azië, het Midden-Oosten en Noord- en Zuid-Amerika alsmede bij nieuwe energiebronnen en LNG ging het beter.

De nettowinst kon zelfs van kwartaal op kwartaal vooruit van €53,5 mln tot €77,7 mln, gelijk aan €0,62 per aandeel. Na drie kwartalen ligt de winst per aandeel op €1,64, nog wel lager dan de €1,83 van een jaar terug, maar dat komt vooral door hogere belastingen. Het is bemoedigend dat de bezettingsgraad in het derde kwartaal weer is gestegen, van 87% naar 89%. Na drie kwartalen bedraagt de operationele kasstroom als percentage van het geïnvesteerd vermogen 11,3%.

Advies Vopak op ‘kopen’

Vopak trekt de verwachtingen voor geheel het jaar op. Het onderliggende ebitda zal rond de €890 mln uitkomen, tegen een eerdere verwachting van €830-€850 mln. De operationele kasstroom-marge zal nu minimaal 10,5% bedragen, tegen eerder nog circa 9,5%. Vopak zal bij de jaarcijfers de doelstellingen eveneens onder de loep nemen. De koers is inmiddels weer behoorlijk gestegen. Bij de huidige k/w van 10,5 blijven wij niettemin voor het aandeel Vopak bij ons koopadvies.

 

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!