Updates

Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Advies Peter Schutte, 21 okt 2022 15:10

Advieswijziging PostNL | Derde domper op een rij

0 0 Leestijd ongeveer

PostNL stelt voor de derde keer dit jaar de verwachtingen neerwaarts bij. Het derde kwartaal blijkt verliesgevend en de jaarprognose wordt losgelaten.

Het kon dus toch nóg erger bij PostNL. Volgens voorlopige cijfers heeft het derde kwartaal een negatieve genormaliseerde ebit opgeleverd van €20 mln, tegen een plus van €23 mln een jaar terug. De markt had op winst gerekend. De omzet van €709 mln (2021: €729 mln) waar PostNL voor het derde kwartaal op rekent valt nog wel mee. Het bedrijf heeft de kosten dus duidelijk niet in de hand.

Pakkettenmarkt blijft krimpen

De pijn zit wederom bij de pakketdienst. De pakketvolumes krompen in het derde kwartaal met 1,1%, waar PostNL op een omslag naar groei had ingezet. Dit resulteert in een fractionele omzetgroei van €1 mln tot €506 mln. Tegelijkertijd lopen de kosten van brandstof, lonen en overige posten harder op. De pakketdienst zal daarmee over het derde kwartaal een negatieve genormaliseerde ebit van €1 mln boeken, tegen nog een plus van €27 mln in het derde kwartaal van vorig jaar. PostNL gaat er nu vanuit dat de pakketvolumes in het slotkwartaal gelijk zullen zijn aan het jaar ervoor.

De volumes van Mail NL daalden in het derde kwartaal met 9%, resulterend in een omzet van €328 mln, tegen €345 mln vorig jaar. Ook de briefpostdivisie zal naar verwachting een negatieve genormaliseerde ebit van €1 mln boeken. PostNL als geheel voorziet over het derde kwartaal een negatieve vrije kasstroom van €49 mln. Dit hangt samen met de lagere resultaten en verhoogd werkkapitaal.

Adviesverlaging op PostNL

De naar verwachting aanhoudende druk op de consumentenbestedingen en de hoge inflatie zorgen ervoor dat de laatst afgegeven verwachtingen niet realistisch meer zijn. PostNL waagt zich nu helemaal niet meer aan een indicatie. Wij verlagen onze raming voor het totaalresultaat fors van €155 mln naar €100 mln, gelijk aan €0,19 per aandeel. Goede kans dat PostNL het slotdividend overslaat, er is al €0,14 als interim-dividend uitbetaald. De vrije kasstroom is negatief en bijlenen is niet verstandig. Gezien de nu gemaakte verliezen verlaag ik het advies tot ‘houden’ in afwachting van betere tijden.

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ