Updates

Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Michiel Pekelharing, 10 aug 10:48

ABN Amro | Dividendopsteker voor kwetsbare bank

0 0 Leestijd ongeveer

ABN Amro keert een interim-dividend uit van €0,32 en de kwartaalwinst ligt een stuk hoger dan vorig jaar. Die stijging is vooral een gevolg van incidentele posten; de bank heeft nog moeite met het uitdagende renteklimaat en met het verlagen van de kosten.

De winst van ABN Amro is in het tweede kwartaal met 21% gestegen naar €475 mln. De fraaie winststijging heeft echter een vrij wankele basis. Aan de batenkant stonden de netto rente-inkomsten (-3% naar €1,3 mrd) nog steeds onder druk. De bank verwacht dat de bodem in dit opzicht tijdens het tweede halfjaar wordt bereikt, waarna zich een herstel kan aftekenen.

Aan de andere kant namen de provisiebaten met 12% toe naar €448 mln. Achter die stijging gingen onder meer hogere volumes bij betaaldiensten schuil. Maar de sprong van de totale baten met 9% naar €1,9 mrd was voornamelijk te danken aan incidentele posten, die de overige inkomsten met meer dan 500% opstuwden naar €163 mln.

Kostenplaatje

De kosten namen net iets minder snel toe dan de baten: +8% naar €1,3 mrd. Onder meer door de hogere kosten voor het op orde brengen van klantprocessen namen de overige kosten met 12% toe naar €702 mln. De personeelskosten gingen met 3% omhoog naar €619 mln. Het bedrijfsresultaat is met 12% opgelopen naar €563 mln. Het is een opsteker dat er €62 mln vrijvalt uit de pot waarin de bank geld opzij zet voor mogelijk oninbare leningen.

ABN Amro in cijfers Q2 2022 Q2 2021
Totale baten €1.884 mln €1.732 mln
Totale lasten €1.321 mln  €1.228 mln
Nettowinst €475 mln €393 mln

Vorig jaar was dat nog €79 mln, maar indertijd profiteerde de bank ervan dat de economische dreun van corona veel minder groot was dan werd gevreesd. Het is een goed signaal dat de stroppenpot ook in het huidige onzekere klimaat wat kleiner wordt.

Eenmalige factoren

Hoewel de winststijging voornamelijk is terug te voeren op eenmalige factoren en de bank nog worstelt met het renteklimaat en de kosten, reageerden beleggers toch positief op de kwartaalcijfers. De koersstijging van 4% van het aandeel ABN Amro was voornamelijk te danken aan het bericht dat het interim-dividend op €0,32 uitkomt. Bovendien heeft de bank groen licht gekregen van de ECB om €250 mln aan eigen aandelen in te kopen. In de waardering (k/w 10,0) zit niet veel rek, maar het dividendrendement van 5,8% legt een bodem onder de koers.

Aandeel ABN blijft op ‘verkopen’

Dividendbeleggers die positie willen kiezen in de financiële sector, kunnen beter de voorkeur geven aan verzekeraars of bijvoorbeeld Van Lanschot Kempen. ABN Amro is nog relatief kwetsbaar voor tegenvallers in de kredietportefeuille, terwijl het op orde brengen van de klantprocessen en het herstel van de rente inspanningen vergen. De meevallende kwartaalcijfers geven dan ook geen aanleiding om het verkoopadvies voor het aandeel ABN AMRO bij te stellen.

Aandeel ABN Amro Kerngegevens

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!