Optietips VS | Inspelen op herstel Walt Disney

De VIX-index die de impliciete volatiliteit (verwachte beweging) weergeeft van de S&P500 is binnen twee weken gedaald van een stand van 36 punten naar 23 punten. Dat is voor de openstaande posities binnen de rubriek Optietips VS positief. Tegelijkertijd bevatten de optiepremies vanuit historisch perspectief gezien nog altijd behoorlijk wat premie. Het gemiddelde van de VIX ligt namelijk op 18.

Toch zal ik deze week geen nieuwe opties schrijven. Dat komt omdat ik de kans klein acht dat de premies op de aandelen waarop ik wil schrijven zullen gaan afnemen gedurende de looptijd ervan. Dit komt doordat de periode waarin ik momenteel het liefst schrijf, tussen de 45 en 60 dagen ligt. Daarmee ga ik een verplichting aan waarbij tegen het einde van de looptijd van de opties, de bedrijven met kwartaalcijfers komen. Dat is nu juist een periode waarin de premies weer oplopen.

Dat de premies tegen die tijd weer kunnen oplopen, is het logische gevolg van het feit dat beleggers met enige regelmaat nogal heftig reageren op cijfers. Op dat moment heb je als schrijver liever geen verplichting, of wil je op zijn minst meer premie ontvangen als compensatie voor het genomen risico.

Optieconstructie Walt Disney

Om toch actief te blijven heb ik deze week besloten om in te spelen op een herstel van Walt Disney. Met een koersdaling van 25% ligt het aandeel er slecht bij de laatste twaalf maanden. Een recente reden daarvoor zou bijvoorbeeld de sluiting van het pretpark in Shanghai kunnen zijn die afgelopen week officieel werd aangekondigd om de verspreiding van het coronavirus te voorkomen. Doordat deze onzekerheid naar mijn inschatting inmiddels in de koers is verwerkt, durf ik wel in te spelen op een herstel met een callspread.

Concreet betekent dit dat ik heb besloten de DIS sep22 155 call te kopen en de DIS sep22 165 call te schrijven. Voor de totale combinatie ben ik bereid om $2,57 aan premie te betalen. Dit is tevens het maximale verlies. Mocht de beurskoers van Disney op expiratie boven de $165 noteren, dan bedraagt de winst $743. Doordat we ditmaal premie betalen in plaats van ontvangen, is de statistische kans op succes met 30% relatief laag.

Updates

Telkens als een positie wordt gesloten of als er een wijziging plaatsvindt in verband met het toepassen van risicomanagement, laat ik dit weten via Twitter @jeffthijssen. Op dit moment staan er enkel nog posities open in Flow Traders, Just Eat Takeaway, de Dow Jones Dia ETF en Coca-Cola.

Rendement

Op 2 juli 2019 ben ik van start gegaan met de rubriek Optietips VS. Het gemiddelde rendement van de optietips tegen de openingskoers van 22 maart 2022 bedraagt 20,1%. Dit percentage is het gemiddelde rendement van alle optietips. In de berekening wordt geen rekening gehouden met de omvang van de ontvangen premies, die per tip verschillen. Hieronder worden de laatste vijftien transacties weergegeven:

• De optiecombinatie op Nike is gesloten. (+167%)
• De optiecombinatie op Alibaba staat is gesloten. (-156%)
• De geschreven putoptie op Snap is gesloten. (+40%)
• De geschreven putoptie op Flow Traders staat nog open. (ongerealiseerd +62%)
• De geschreven putoptie op Micron is gesloten. (+62%)
• De iron condor op de S&P500 SPY ETF is gesloten. (+34%)
• De gedekt geschreven calloptie op Coca-Cola is gesloten door aanwijzing. (+3%)
• De optiestrategie op Virtu is gesloten. (+56%)
• De putspread op Tesla is gesloten. (+62%)
• De optiecombinatie op de S&P500 SPY ETF is gesloten. (-4%)
• De iron condor op de Nasdaq is gesloten. (+7%)
• De optiecombinatie op de Russell2000 ETF is gesloten. (+20%)
• De geschreven putoptie op Just Eat Takeaway staat nog open. (ongerealiseerd -25%)
• De optiecombinatie op de Dow Jones Dia ETF staat nog open. (ongerealiseerd +33%)
• De geschreven putoptie in Coca-Cola staat nog open. (ongerealiseerd +37%)