BoA | 10% koersverlies voor aandelen EU eind dit jaar
Bank of America Merrill Lynch (BofAML) ziet de komende achttien maanden de macro-economische omgeving verslechteren. Verkrappend monetair beleid in de VS, hogere energieprijzen in Europa en problemen in de Chinese vastgoedsector hebben negatieve gevolgen voor de economische groei. Door deze groeivertraging verwacht BofAML dat de Stoxx Europe 600 Index eind dit jaar 10% lager staat.
De helft van deze daling is het gevolg van een lagere verwachting van de winst per aandeel voor de komende twaalf maanden, veroorzaakt door hogere grondstoffenprijzen die de winstmarges drukken.
Cyclische sectoren
De andere helft komt voor rekening van een daling van de koers-winstverhouding. De bank is vooral negatief over cyclische sectoren als Mijnbouw en Auto’s. BofAML ziet de lange rente verder stijgen en dat is gunstig voor bankaandelen die dan ook een ‘overwegen’-advies krijgen. Ook is de bank positief over de nutssector, een defensieve sector die goed kan presteren in een minder gunstig macro-economisch klimaat.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.