Leoni | Is dit aandeel koopwaardig na de koersval?
De resultaten trokken aan en de koers noteert inmiddels maar liefst 75% hoger dan een jaar geleden. Maar sinds eind augustus staat het aandeel weer flink onder druk. De chiptekorten in de auto-industrie en problemen in de toeleveringsketens brengen de turnaround van het bedrijf in gevaar.
Mede door een hoger werkkapitaal stroomt er veel geld uit het bedrijf, waardoor Leoni waarschijnlijk in 2021 voor het derde achtereenvolgende jaar afstevent op een fors negatieve vrije kasstroom. Hierdoor loopt de torenhoge nettoschuld van €1,7 mrd (viermaal de ebitda) verder op en gaat het bedrijf noodgedwongen onderdelen van de industriële divisie verkopen.
Aandeel Leoni blijft op ‘verkopen’
De chiptekorten houden tot ver in 2022 aan, dus het is de vraag of de maatregel afdoende is. Totdat het gevaar van een claimemissie uit de lucht is, blijf ik voor het aandeel Leoni bij een verkoopadvies.
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.