Updates

Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Advies Jeff Thijssen, 3 nov 13:56

AMG | Beleggers niet overtuigd

0 0 Leestijd ongeveer

Sinds de cijferpublicatie van vorige week is het aandeel AMG verder weggezakt. De vooruitzichten op de middellange en lange termijn voor de metalenspecialist blijven onverminderd goed, maar wie daarvan wil profiteren moet wel geduld hebben.

AMG wist met zijn cijfers over het derde kwartaal beleggers niet helemaal gerust te stellen, hoewel de omzet met 58% groeide naar $312 mln. De aangepaste ebitda liep op van $14,1 mln naar $33,1 mln, maar beleggers hadden duidelijk op meer gerekend nu de prijzen van verschillende metalen weer in de lift zitten. Een eenmalige belastingvoorziening van $7,5 mln en valutaschommelingen droegen er uiteindelijk aan bij dat er onder de streep een verlies in de boeken kwam van $0,6 mln (-$0,02 per aandeel).

Een puntje van zorg is dat de operationele kasstroom ten opzichte van het tweede kwartaal daalde van $23 mln naar $17,6 mln. AMG zit  in een enorme expansiefase en kan de cash dan ook goed gebruiken. Zo bouwt de metalenspecialist aan een tweede recyclingfaciliteit voor gebruikte katalysatoren in de VS.

Daarnaast lopen en er verschillende lithiumprojecten waarmee de productiecapaciteit moet worden uitgebreid. Een maand geleden kondigde AMG daarnaast de fabricage aan van zijn eerste lithium-vanadiumbatterij voor industriële toepassingen. De kost gaat daardoor voorlopig voor de baat uit.

Prijskracht

In een toelichting liet het management weten dat het bedrijf last heeft van hogere energiekosten en transportkosten, maar dat het deze uiteindelijk wel verwacht te kunnen doorberekenen aan de klant. De gemiddelde analist rekent voor dit jaar op een ebitda van circa $130 mln. Het bedrijf gaat uit van minimaal $150 mln in 2022. In 2023 kan AMG een nieuwe sprong maken, omdat verschillende nieuwe projecten en uitbreidingen dan gaan bijdragen aan de resultaten.

Aandeel AMG het aanhouden waard 

Bij een geschatte k/w 2022 van 12 blijft het aandeel naar mijn inschatting het aanhouden waard. De vooruitzichten op de middellange en lange termijn blijven namelijk erg goed voor AMG. Het bedrijf is met zijn recyclingtak en lithiumprojecten goed gepositioneerd om te profiteren van de trend naar een duurzamere wereld. Voor de korte termijn blijft het aandeel AMG een speelbal van de metalenprijzen – waaronder de prijs voor vanadium – en die laten zich op de korte termijn lastig voorspellen.

Derdekwartaalcijfers AMG | In $ mln 2021 2020
Omzet 312 198
aangepaste ebitda 33,1 14,1
Nettowinst -0,6 -12,8

Aandeel AMG kerngegevens

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!