Overdreven koerstik Orkla biedt kansen

Beleggen doe je voor de lange termijn, zeker in dividend(groei)aandelen. Kwartaalrapportages leveren op korte termijn vaak flinke koersbewegingen op, maar zijn eigenlijk niet relevant als de fundamenten op lange termijn maar in orde zijn. Zakt een dividendtopper op kwartaalcijfers, dan biedt dat simpelweg een mooi nieuw koopmoment.

Dividendportefeuille-nieuwkomer Orkla is hier een goed voorbeeld van. Ik kocht het aandeel van de Noorse consumentengoederengigant vorige maand. Orkla kwam donderdag met een trading update over het tweede kwartaal, waarin op het oog prima cijfers werden gerapporteerd. De operationele omzet steeg met 6,1% tot NOK11,77 mrd en de operationele winst kwam 5% hoger uit op NOK1,26 mrd. Analisten hadden echter op meer gerekend, met een omzetconsensus van 11,799 mrd en een ebit-resultaat van NOK1,342 mrd.

Impact van corona is aanzienlijk

Orkla wijst op de voortdurende impact van corona, met onder meer de lockdown in India in het jongste kwartaal. Daarnaast heeft het bedrijf te kampen met stijgende grondstofkosten die voor margedruk zorgen. De divisie Branded Consumer Goods rapporteerde een keurige autonome groei van 6,9% en Food Ingredients zag de omzet met 20,5% herstellen na een zwak kwartaal vorig jaar vanwege corona.

De tak waar ik veel van verwacht, Consumer Investments (CI), boekte een fraaie autonome groei van 13,2%. Onder CI valt onder meer Kotipizza, de grootste pizzaketen van Scandinavië. Orkla Foods boekte een omzetgroei van 3%; alleen bij Confectionary & Snacks was er een daling, van 1,2%.

Orkla blijft groeien en, minstens zo belangrijk, het blijft belangrijke strategische acquisities doen. Zo nam de onderneming eind juni een belang van 75% in het Nederlandse New York Pizza en kondigde het deze week nog aan het Zwitserse Hans Kaspar (ingrediënten voor ijs en chocolade) over te nemen. Op korte termijn zal het aandeel onder vuur blijven liggen, met name vanwege de hogere inputkosten.

Op lange termijn is Orkla echter een pareltje, zeker met een k/w van 16 en 3,3% dividend. De koerstik levert dan ook een koopkans op.

De auteur heeft een positie in Orkla.