Updates

Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heineken

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Exxon Mobil

Advies
houden
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

GrandVision

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Beter Bed

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Abbott Laboratories

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
houden
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden

Actueel advies

Advies Stephen Hendriks, 17 mei 14:10

Iberdrola | Winst en investeringen lopen op

0 0 Leestijd ongeveer

Het Spaanse nutsbedrijf Iberdrola presenteerde keurige eerstekwartaalcijfers. De uitbreiding van productiecapaciteit voor duurzame stroomopwekking verloopt zelfs iets beter dan gepland.

Iberdrola heeft een solide eerste kwartaal achter de rug, waarin de operationele winst voor afschrijvingen en amortisatie van immateriële activa – ebitda – met 2% steeg tot €2,81 mrd. Gecorrigeerd voor eenmalige posten, coronalasten en valuta-effecten nam de ebitda zelfs met 12% toe. Ook de nettowinst steeg met ruim 12%, tot €1,08 mrd.

De investeringen liepen nog sneller op. Iberdrola gaf hier afgelopen kwartaal ruim €2,5 mrd aan uit. Dat was 45% meer dan in de eerste drie maanden van 2020. De helft van de investeringsuitgaven ging naar transmissie- en distributienetwerken en ongeveer 8% naar traditionele stroomopwekking. De resterende 42% kwam terecht bij duurzame stroomopwekking, zoals (offshore) windenergieprojecten.

Op dit gebied loopt Iberdrola voor op de planning voor de periode 2021-2025. Nu al hebben de Spanjaarden 100% van de geplande uitbreiding voor 2021 en 2022 hetzij in aanbouw, hetzij op de planning omdat er al goedkeuring voor deze projecten is verleend. Voor de gehele planperiode 2021-2025 is dat toestemmingspercentage al opgelopen tot 75%.

Schuldpositie

Het forse investeringstempo heeft vooralsnog niet tot een verslechtering van de schuldpositie geleid. De verhouding tussen netto-schuldpositie – schuld verminderd met liquide middelen – en ebitda ligt met 3,6 op hetzelfde niveau als eind maart 2020. Iberdrola is dan ook gesterkt in het geloof dat het de financiële doelen voor 2021 en verder zal halen. Dit jaar moet de nettowinst uitkomen op haalbare €3,7-3,8 mrd, waardoor mijn winsttaxatie voor 2021 van €0,57 naar €0,58 gaat. Ook herhaalde het nutsbedrijf de dividendprognose van €0,44 over 2021.

Aandeel Iberdrola op ‘houden’

Met een koers-winstverhouding van 19,5 en een dividendrendement van 3,9% voor 2021 is Iberdrola net wat onaantrekkelijker gewaardeerd dan sectorfavoriet Enel. Ook de schuldratio ligt bij de Spanjaarden iets hoger. Dit leidt dan ook niet tot een koopadvies voor deze duurzame groeier, maar het aandeel Iberdrola krijgt wel stevig houdadvies.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!