Updates

Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Air France-KLM

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Microsoft

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Vinci

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden

Actueel advies

Wereldhave | Herstel en beleid biedt kansen

0 0 Leestijd ongeveer

Het aandeel Wereldhave is de coronacrash nog altijd niet te boven. Vanwege de verlengde lockdowns verlaagt Wereldhave nu de winstverwachting. Zodra de winkels weer opengaan, verwacht het bedrijf echter een snel herstel voor de detailhandel.

Beleggers in het aandeel Wereldhave zien dat de vastgoedspeler weer een zwaar kwartaal achter de rug heeft. De winkelcentra in Nederland en Frankrijk waren met uitzondering van de supermarkten bijna het hele kwartaal dicht. De Belgische winkelcentra waren wel grotendeels open. Wereldhave had grote moeite om de huren te innen. Inclusief huurkortingen kwam slechts 77% van de huren binnen.

Vooral in Frankrijk was de huurcollectie van 62% zeer laag, mede doordat Wereldhave wilde wachten op overheidssteun en geen forse huurkortingen wilde geven. Uiteindelijk rekent het op lagere kortingen zodra er zekerheid is over het steunpakket.

Cijfers en resultaten

Al met al daalden de netto huuropbrengsten fors, van €39,4 mln naar €31,0 mln. Het direct beleggingsresultaat kwam 28% lager uit, op €21,4 mln. Door boekverliezen op een tweetal verkochte winkelcentra in Nederland en een afwaardering op een Belgische winkelcentrum bleef daar onderaan de streep slechts €1,4 mln van over. Ondanks de desinvesteringen daalde de schuldgraad (LTV) daarom slechts licht, van 46,7 naar 45,7%.

De verkoop van Koningshoek in Maassluis is bijna rond en dit zal de LTV verder doen dalen. Daarmee zijn ook alle zwakker gepositioneerde Nederlandse winkelcentra verkocht. Als grootste uitdaging resteert nu nog de verkoop van de Franse portefeuille. Zowel in Frankrijk als Nederland daalde de bezettingsgraad. Wel is het positief dat H&M als belangrijke trekpleister voor de Nederlandse winkelcentra voorlopig behouden blijft.

Nu de lockdownmaatregelen langer duren dan verwacht, rekent Wereldhave erop dat het direct beleggingsresultaat per aandeel aan de onderkant uitkomt van de eerder afgegeven bandbreedte van €1,80-2,00. Daarbij gaat de directie ervan uit dat de winkelcentra vanaf medio mei weer volledig geopend zijn.

Aandeel Wereldhave blijft koopwaardig

Ceo Matthijs Storm heeft er vertrouwen in dat de fysieke detailhandel vanaf dat moment ook weer snel zal herstellen. Ik ben daar ook optimistisch over en verwacht een verdere herwaardering van het aandeel nadat het bedrijf zich teruggetrokken heeft uit Frankrijk. Het advies voor het aandeel Wereldhave blijft ‘kopen’.

KWARTAALCIJFERS
in mln € 2021 2020
Netto huurinkomsten 31,0 39,4
Direct beleggingsresultaat 21,4 29,8
Netto resultaat 1,4 21,8

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!