Updates

Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Advies Peter Schutte, 26 apr 14:06

PostNL | IJzersterke jaarstart en dus winsttaxatie omhoog

0 0 Leestijd ongeveer

Het aandeel PostNL staat flink hoger door een update. Het resultaat over het eerste kwartaal is ruim 60% hoger uitgekomen dan eerder gedacht. De jaarprognose gaat flink omhoog, maar lijkt toch erg conservatief.

Volgens voorlopige cijfers heeft PostNL over het eerste kwartaal de omzet met 37% opgevoerd tot €960 mln. De winstontwikkeling is nog veel indrukwekkender. Het genormaliseerde ebit is over het eerste kwartaal uitgekomen op circa €130 mln. Dat is liefst €50 mln beter dan eerder voorzien en ruim het achtvoudige van wat een jaar terug werd verdiend.

Zowel bij Pakketten als Mail Nederland liggen de cijfers ruim boven de marktverwachting. Pakketten genereerde een genormaliseerde ebit van circa €90 mln en Mail Nederland €60 mln. Een jaar terug was dat nog respectievelijk €26 mln en €5 mln.

Prognose omhoog

PostNL gaat nu uit van een genormaliseerde ebit over geheel 2021 van ten minste €250 mln, tegen een eerdere verwachting van €205- €225 mln. De vrije kasstroom zal uitkomen op ten minste €225 mln (was €200-€230 mln). Met al €130 mln aan genormaliseerde ebit in de boeken lijkt de nieuwe winstprognose nog zeer voorzichtig. Geheel 2020 leverde een genormaliseerde ebit op van €245 mln (2019: €135 mln). PostNL stelde dat het resultaat vorig jaar voor circa €55 miljoen positief werd beïnvloed door de lockdown.

Een kwartaal lockdown levert derhalve circa €50 mln extra aan genormaliseerde ebit op. PostNL ziet die €50 mln extra winst dan ook voor een groot gedeelte als eenmalig, maar moet ook erkennen dat ‘de trend van structurele groei van e-commerce sterk blijft’. Mail Nederland had veel meer te maken met enkele eenmalige meevallers. Zo konden 70-plussers per brief voor de Tweede Kamer stemmen en droeg de uitnodiging voor de coronavaccinatie bij aan goede postvolumes.

Aandeel PostNL blijft koopwaardig

Waar ik eerder uitging van een winstdaling dit jaar, zit er nu een stijging in het vat. Ik verhoog de winsttaxatie van €0,36 naar €0,46. Dat biedt ook ruimte voor een hoger dividend. Dit schat ik nu in op €0,32. De huidige koers van €4,10 is al ex-dividend 2020 (€0,28). Bij een koers-winstverhouding van circa 9 en een dividendrendement van 7,8% blijft het aandeel PostNL onverminderd koopwaardig, ook na de forse koersstijging.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!