Updates

Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
houden
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Jeroen Boogaard, 21 apr 2021 15:49

WDP | Onverstoorbare groei met vlag en wimpel door corona

0 0 Leestijd ongeveer

Logistiek vastgoedfonds WDP is het jaar goed van start gegaan, met een sterke operationele winststijging en positieve herwaarderingen. Het blijft bij zijn winstverwachting.

Ondanks de coronapandemie groeit WDP onverstoorbaar verder, mede dankzij de langjarige rugwind van e-commerce. Over het eerste kwartaal stegen de bruto-huuropbrengsten met 13,2% naar €60,8 mln. Dat was wederom vooral te danken aan het in exploitatie nemen van projecten uit de ontwikkelingspijplijn. Op vergelijkbare basis stegen de huren met 1,8% door indexatie en een lichte verbetering van de bezettingsgraad naar 98,8%.

De lage leegstand te midden van de coronacrisis onderstreept nog eens de sterke onderliggende vraag naar logistiek vastgoed. Juist door de pandemie beleven internetwinkels gouden tijden en dat vergroot de behoefte aan magazijnen en distributieruimtes.

Resultaten

Het direct beleggingsresultaat kwam uit op €42,6 mln (+12%). Onderaan de streep verdrievoudigde de nettowinst naar €160,5 mln. Dankzij de stijging van de kapitaalmarktrente nam de waarde van de rentederivaten toe. Daarnaast werd de vastgoedportefeuille met €112 mln (+2,3%) opgewaardeerd, waarmee de waarde toenam naar €4,9 mrd. De sterkste waardestijging deed zich voor in Nederland, goed voor bijna de helft van de totale portefeuille, met een plus van 3,7%.

Dividend

Voor het gehele jaar herhaalt WDP de verwachting van een direct beleggingsresultaat per aandeel van €1,07, wat neerkomt op een stijging van 7%. Het dividend zal dienovereenkomstig toenemen naar €0,86 per aandeel. Dat levert nog een dividendrendement op van 2,9%.

De koers noteert 100% boven de intrinsieke waarde en verdisconteert een aanhoudende forse groei. Gegeven het scherpe netto aanvangsrendement van 5,3% op de portefeuille lijkt de ruimte voor een verdere, sterke autonome waardestijging beperkt.

Aandeel WDP blijft koopwaardig

Groei moet daarom vooral komen van projectontwikkeling en aankopen. Het is dan ook positief dat WDP de landbank vooralsnog goed weet aan te vullen en zijn vizier ook buiten de Benelux heeft gericht, waarbij het eerste project in Duitsland van start is gegaan.

Ik heb er vertrouwen in dat het bedrijf zijn doelstellingen voor 2023 (portefeuille van ruim €6 mrd) haalt en handhaaf voor het aandeel WDP het koopadvies.

EERSTEKWARTAALCIJFERS
in mln € 2021 2020
Bruto-huurinkomsten 60,8 53,7
Direct beleggingsresultaat 42,6 38,1
Nettowinst 160,5 53,7

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ