Updates

Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
houden
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Total

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Michiel Pekelharing, 21 apr 15:20

AkzoNobel | Goed op schema

0 0 Leestijd ongeveer

In lijn met het aandeel veerde de omzet van AkzoNobel in het eerste kwartaal flink op. De onderneming heeft wel te kampen met enkele risico’s maar ligt goed op koers richting het eigen margedoel.

De omzet van AkzoNobel is in het eerste kwartaal met 10% opgelopen naar €2,3 mrd. Zonder nadelige valuta-effecten zou die groei zelfs 16% zijn geweest. De stijging is vooral te danken aan de gunstige vergelijking met de valse start vorig jaar als gevolg van Covid-19. Het bedrijf profiteerde van een stevig vraagherstel in alle segmenten. In dit opzicht sprong de divisie decoratieve verven eruit, met een volumegroei van 28%.

Bij performance coatings nam het volume met 10% toe als gevolg van het herstel in cyclische marktsegmenten. De aangepaste ebitda liep met 29% op naar €391 mln. Onderaan de streep groeide de winst zelfs met 90% naar €217 mln.

Krachtig herstel

De onderneming heeft een prima kwartaal achter de rug. Dankzij het krachtige economisch herstel zien ook de komende periodes er goed uit. Er zijn echter verschillende zaken die ertoe kunnen leiden dat het gunstige beeld omslaat. In de eerste plaats heeft het economisch herstel ook een keerzijde in de vorm van oplopende grondstofprijzen. AkzoNobel is met name gevoelig voor schommelingen van de olieprijs, die de afgelopen tijd al flink is gestegen.

In dit opzicht is het geruststellend dat het concern vasthoudt aan de voorspelling dat het rendement op verkopen (15% in 2020) met 50 basispunten gaat toenemen. Het gevaar bestaat dat door de besparingsmaatregelen van AkzoNobel de relatie met toeleveranciers onder druk is komen te staan. Hierdoor is het risico van materiaalkrapte toegenomen.

Aandeel AkzoNobel blijft op ‘houden’

Hoewel de risico’s toenemen, maakt het sterke winst- en koersmomentum het voorbarig om het advies nu al bij te stellen. Het aandeel AkzoNobel is in het afgelopen jaar met 50% gestegen. Na het sterke begin van het jaar, gaat de winstprognose voor 2021 iets omhoog naar €4,50 per aandeel.

Hoewel de waardering inmiddels vrij hoog ligt (k/w 22,4), geven de rugwind van het cyclische herstel en het groeiende dividendrendement (2,2%) de doorslag om het houdadvies voor het aandeel AkzoNobel te handhaven.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!