Comgest | Beleg in Japanse aandelen
Een ‘helikopterblik’ op Japan levert een weinig bemoedigend beeld op. Het land vergrijst, de schuldenberg is enorm en deflatie remt de groei van de binnenlandse economie al jarenlang. Tegelijk staat de winstgevendheid van exporterende bedrijven onder druk door de sterke yen. Dit alles weerhoudt beleggers van investeringen in Japan. Maar dat is een verkeerde beslissing, aldus Comgest, want Japan is de op twee na grootste economie ter wereld en heeft de op een na grootste weging in de MSCI World Index.
Japanse aandelen
Met 3700 genoteerde bedrijven telt de Japanse beurs meer aandelen dan de beurzen van Shanghai en Shenzhen bij elkaar opgeteld, aldus Comgest. Wel is de informatievoorziening niet altijd even efficiënt. Volgens Comgest worden grote Japanse bedrijven door gemiddeld slechts zeven analisten gevolgd, tegen veertig voor grote Amerikaanse aandelen.
Als actief beheerder ziet de vermogensbeheerder dan ook kansen om te beleggen in Japan. Bijvoorbeeld door bepaalde sectoren helemaal uit te sluiten, zoals de banksector, die zich in een structurele crisis bevindt. Daar tegenover staan voldoende interessante andere bedrijven en sectoren. Comgest noemt Hamamatsu Photonics, dat onder meer optische sensoren produceert.
Technologie
Japanse technologie is ook belangrijk voor het succes van Chinese bedrijven. Fanuc en Keyence zijn roboticaspecialisten die profiteren van de groeiende vraag naar industriële automatisering. Japan telt echter ook interessante consumentenaandelen, zoals Uniqlo (mode), Kosé (cosmetica), Yamaha (piano’s, geluidsapparatuur en motorfietsen) en Pigeon (babyflessen). Ook Nihon M&A, dat opvolgingsadvies geeft aan de oprichters/eigenaars van middelgrote ondernemingen, is volgens Comgest een interessant aandeel.
Je kan jouw keuzes op elk moment wijzigen door onderaan de site op "Cookie-instellingen" te klikken."
Uit de podcast Voorkennis van 25-02-2021
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.