Abbott Labs | Ook na corona aantrekkelijk
Begin maart heeft Abbott Laboratories (ABT) in de Verenigde Staten groen licht gekregen voor een speciale test. Aan de hand van een kleine hoeveelheid neusslijm kan beoordeeld worden of iemand covid-19 onder de leden heeft, of een specifieke griepvariant. Het nieuws was weer een opsteker voor het medisch conglomeraat, dat al een groot assortiment coronatesten heeft geïntroduceerd.
Dankzij dit brede aanbod is de omzet van de diagnostiekdivisie in het vierde kwartaal met 111% gestegen naar $4,3 mrd. Over heel 2020 nam de omzet in dit segment met 40% toe naar $10,8 mrd. Ook in het lopende jaar vormt diagnostiek de grote motor achter een fraaie omzetgroei. Hoewel de vraag naar coronatesten ongetwijfeld terugloopt zodra het virus onder controle komt, ligt er nog volop groeiruimte voor Abbott.
Testen, testen, testen
De noodzaak van veel en zorgvuldig testen staat volop in de schijnwerpers bij de aanpak van de pandemie. De snelheid waarmee Abbott op de uitbraak reageerde – de onderneming had het virus in 2019 al in het vizier – en de effectiviteit van de testen wijzen erop dat het concern in de toekomst een sleutelrol kan spelen bij nieuwe virusuitbraken.
Minstens zo belangrijk is dat de omzet bij de divisies Farmacie en Medische Apparatuur de laatste tijd onder druk stond. Omdat corona alle aandacht opeist, is er minder geld beschikbaar voor andere uitgaven voor gezondheidszorg. Hierdoor viel de divisie Medische Apparatuur met 4% terug naar $11,8 mrd. Een jaar eerder was dat nog een groei van bijna 8%. Bij farmacie kwam de omzetdaling in 2020 uit op 4% naar $4,3 mrd.
Abbott Labs een solide dividendaandeel
Naast een inhaalslag in andere segmenten, profiteert Abbott ook van een doorzettende groei bij de voedingsdivisie (+3% in 2020). De onderneming is zo prima gepositioneerd om de omzet ook na topjaar 2021 (omzetgroei naar schatting +21% naar $42 mrd) op peil te houden en stapsgewijs verder te laten groeien. Op basis van een geschatte winst per aandeel van iets meer dan $5, betalen beleggers momenteel 24 maal de verwachte winst.
Daarmee zit in de waardering niet veel rek meer. Maar een kasstroom die ruim boven de (oplopende) winst ligt en een stevig groeiend dividend vormen een stevige basis onder het koopadvies voor het aandeel Abbott Laboratories.
| In $ mrd | 2021(t) | 2020 |
| Omzet | 42,0 | 34,6 |
| Nettowinst | 7,5 | 4,5 |
| Vrije kasstroom | 8,4 | 5,7 |
Het dividend is nu 49 jaar op rij gestegen en het moet wel heel raar lopen wil volgend jaar niet het vijftigste zijn. De omzet en winst stijgen flink, terwijl het bedrijf stevig vaart maakt om de al lage nettoschuldpositie van $11,9 mrd (minder dan éénmaal de ebitda) verder te verlagen.
Daarmee heeft het concern alle ruimte om de uitkering de komende jaren minstens even snel te laten stijgen als de winstgroei. Met een combinatie van constante dividendgroei en een robuuste, voorspelbare omzetontwikkeling steekt het aandeel bekende dividendtoppers zoals Johnson & Johnson (JNJ) naar de kroon.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.