Updates

Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Danone

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
kopen
Advies Jeff Thijssen, 23 feb 13:45

B&S Group | Op de weg terug

0 0 Leestijd ongeveer

De omzet van B&S Group is in 2020 licht gedaald. De verkoop van drank en parfums, met name online, compenseerde grotendeels de omzetdaling bij de luchthavenwinkels en levering aan cruiseschepen.

Het aandeel B&S Group is een van de aandelen waarvan de beurskoersen nog altijd niet volledig zijn hersteld van de coronacrisis. Dat komt mede doordat een gedeelte van de omzet afkomstig is van het uitbaten van winkels op luchthavens en de bevoorrading van cruiseschepen. Desalniettemin zit de beurskoers van het aandeel B&S Group alweer geruime tijd in de lift, mede dankzij de jaarcijfers die positief werden ontvangen.

Cijfers B&S Group

De jaaromzet over 2020 kwam uit op €1,9 mrd, een afname van 5,9% ten opzichte van 2019. De schade bleef daarmee enigszins beperkt. Gunstig was dat de divisie HTG (Holland Trading Group), goed voor ruim 70% van de omzet, wel een lichte groei wist te bewerkstelligen. Deze divisie, die actief is met het inkopen van grote partijen drank en beautyproducten, zag de levering aan winkels onder druk staan, maar wist dit online te compenseren. Zo wist FraganceNet.com, een van de grootste online webshops in de VS op het gebied van parfum, vorig jaar het aantal klanten flink uit te breiden.

Het operationeel resultaat (ebitda) bleef redelijk overeind, met een daling van 21% naar €90,3 mln, dankzij overheidssteun in het tweede kwartaal en de focus op kostenreducties. Onder de streep boekte B&S een nettowinst van €40,6 mln. Daarvan is €21,7 mln (€0,26 per aandeel) bestemd voor de aandeelhouders van B&S. Het overige deel van de winst, een bedrag van €18,9 mln, vloeit naar minderheidsaandeelhouders van eerder overgenomen onderdelen. De kasstroom groeide van €113,4 mln naar €147,0 mln en daardoor verbeterde de schuldpositie van het bedrijf. De ratio nettoschuld/ebitda daalde op jaarbasis van 2,8 naar 2,3.

Aandeel B&S Group blijft koopwaardig

Nu de corona-vaccinatieprogramma’s in verschillende landen op stoom beginnen te komen, verwacht ik dat B&S Group op korte termijn een vergelijkbare omzet kan realiseren als in 2019. Daarna zou het bedrijf autonoom op jaarbasis met 4 à 5% per jaar moeten kunnen groeien door nieuwe afzetgebieden aan te boren en het huidige assortiment uit te breiden met bijvoorbeeld gezonde snacks. De geschatte k/w 2021 van 16 doet naar mijn mening geen recht aan de onderliggende groei in de komende jaren. Het aandeel B&S Group krijgt daarom nog altijd een koopadvies.

Jaarcijfers
In € mln 2020 2019
Omzet 1862 1979
Ebitda 90,3 114,4
Wpa (in €) 0,26 0,56

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!