Updates

Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
houden
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Total

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
kopen

Updates

Aandelen Internationaal

Enel

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ING

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
houden
Aandelen Nederland

AMG

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Total

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
kopen

Deutsche Industrie REIT | Uitstekende fundamentals

0 0 Leestijd ongeveer

Een jaar geleden tipte ik het logistiek vastgoedfonds Deutsche Industrie REIT. Inclusief het dividend heeft het advies een negatief totaalrendement opgeleverd van circa 11,5%.

Na de tip steeg de koers rap naar een recordstand van €23,60, maar vanaf mei is het aandeel sterk teruggevallen. Waarschijnlijk vrezen beleggers de negatieve gevolgen van de coronacrisis voor de bedrijfsvoering en vastgoedwaarderingen. Vooralsnog is de corona-impact echter beperkt.

Over het per eind september afgesloten boekjaar 2019/2020 steeg het directe beleggingsresultaat met 91% naar €24,6 mln, precies in de aangegeven bandbreedte van €23-25 mln. Wel is de leegstand op autonome basis iets gestegen, van 11,1 naar 11,4%. Anders dan in de voorgaande jaren was bovendien de autonome huurgroei vrijwel nihil.

Expansiedrift 

Ondanks corona zette Deutsche Industrie zijn stormachtige expansie onverstoord door. Door aankopen steeg het aantal vastgoedobjecten van 49 naar 69. Mede dankzij een positieve herwaardering van 10% nam de waarde van de portefeuille met 50% toe, naar €585,8 mln. Deutsche Industrie financiert zijn expansiestrategie vooral met aandelen en haalde ook vorig jaar met emissies groeikapitaal binnen. Toch steeg de winst per aandeel met 41,1% naar €0,84.

Er wordt een dividend voorgesteld van €0,24 per aandeel, tegen €0,16 het jaar daarvoor. De sterke dividendgroei zal volgens mij voorlopig aanhouden. Met een relatief lage schuldgraad van 37,1% is er volop ruimte voor nieuwe aankopen. Bovendien heeft het bedrijf goede toegang tot de kapitaalmarkt en weet het steeds meer grote beleggers aan te trekken. Vorig jaar nam bijvoorbeeld Rocket Internet een groot belang.

Aandeel Deutsche Industrie blijft koopwaardig 

Dit jaar komt de operationele winst minstens 30% hoger uit, verwacht het bestuur. Ik raam de winst per aandeel op €1,05 en ga uit van een dividend van €0,30 per aandeel. Dat levert bij de huidige koers nog 1,9% op. Het aandeel noteert tegen een premie van 37% ten opzichte van de intrinsieke waarde van €11,74.

Gezien de enorme groei is dit zonder meer gerechtvaardigd. De operationele prestaties (bezetting en autonome huurgroei) blijven waarschijnlijk ook dit jaar nog enige last houden van de pandemie, maar dat is tijdelijk. De fundamentals voor de markt voor logistiek en licht industrieel vastgoed in Duitsland blijven namelijk uitstekend. Ik herhaal dan ook het koopadvies.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.