Koopwaardig Unilever overtreft de verwachtingen
Unilever heeft de gemiddelde omzetverwachting van analisten in het derde kwartaal ruimschoots overtroffen. De analisten gingen uit van +1,8%, maar het werd +4,4%. Van die groei werd 3,9 procentpunt veroorzaakt door toegenomen verkopen en 0,5 procentpunt door prijsverhogingen. De totale omzet in het derde kwartaal lag met €12,9 mrd echter wel 2,4% lager dan een jaar geleden; Unilever presenteerde geen winstcijfers.
Volgens het bedrijf komen de goede omzetcijfers vooral door de opkomende markten, en dan met name China. In Europa heeft het bedrijf last van de sluiting van de horeca in sommige landen, maar de opkomende markten maken dat meer dan goed. Unilever wil geen verwachting uitspreken voor de toekomst, omdat het coronavirus teveel onzekerheden met zich meebrengt.
Volledig Brits
Inmiddels is de samenvoeging van de huidige Nederlandse NV en Britse PLC in één Britse PLC een stap dichterbij gekomen. Nederlandse aandeelhouders waren al in grote meerderheid akkoord gegaan, en nu hebben ook de Britse aandeelhouders vrijwel unaniem (99%) voor de structuurwijziging van de onderneming gestemd. Unilever zal per 29 november volledig Brits zijn. Het bedrijf zal echter in euro’s blijven rapporteren en ook deel blijven uitmaken van de belangrijkste Europese indices.
Advies Unilever
Analisten zijn verdeeld over Unilever. Veertien geven een koopadvies, elf een houdadvies en vijf een verkoopadvies. De dertig analisten die Bloomberg volgt, hebben een gemiddeld koersdoel van €54,66. Bij de huidige koers impliceert dat een stijging van om en nabij de 8%. Ik denk echter dat er de komende twee jaar veel meer in het vat zit. In 2017, toen Warren Buffett, 3G Capital en Kraft probeerden om Unilever over te nemen, steeg de koers-winstverhouding naar 28.
Ik denk dat de Britse aandeelhouders Unilever willen opsplitsen omdat de delen meer waard zijn dan het geheel. De huidige koerswinstverhouding van Unilever is 20. Gaat deze naar 28, net als in 2017, dan stijgt bij een gelijkblijvende winst de koers met 40%. Ik geef daarom nog steeds een koopadvies voor Unilever.
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.