Hoe denkt u over het aandeel Geberit?
Een flinke winstdaling is in het tweede kwartaal onvermijdelijk. Maar in de tweede jaarhelft ligt een geleidelijk herstel voor de hand, nu bouwplaatsen en showrooms weer open zijn.
Verzadigde markt
Lagere grondstofkosten ondersteunen de winstmarges. Dankzij de sterke marktpositie is Geberit bovendien in staat om de verkoopprijzen te verhogen. Als een tweede coronagolf uitblijft, kan de winst volgend jaar al terugkeren naar het niveau van 2019 (CHF17,90 per aandeel). Dit levert een k/w op van 25,4.
Hoewel de kwaliteit van Geberit buiten kijf staat, vind ik een dergelijke hoge waardering niet gepast gegeven de verzadigde Europese bouwmarkten. Het aandeel krijgt een verkoopadvies.
(ticker: GEBN)
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.