Updates

Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
houden
Aandelen Nederland

NIBC

Advies
houden

Actueel advies

Advies Michiel Pekelharing, 12 mei 14:37

Allianz geplaagd door corona en natuurrampen

0 0 Leestijd ongeveer

Hoewel de premie-inkomsten van Allianz toenemen, staat de winstgevendheid sterk onder druk door de corona-uitbraak en natuurrampen.

De winst van Allianz is in het eerste kwartaal met 29% gedaald naar €1,4 mrd. Het Duitse verzekeringsconcern had beleggers eind april al voorbereid op een dergelijke daling. Destijds trok de onderneming ook de jaarprognose al in als gevolg van de grote corona-onzekerheid.

De kwartaalcijfers wijzen uit dat de winstdruk, behalve door de corona-uitbraak, ook veroorzaakt wordt door natuurrampen. Door hogere uitkeringen voor schade van natuurverschijnselen zoals stormen, steeg de combined ratio van de schadedivisie van 93,7 naar 97,8%. Dat betekent dat de uitkeringen bijna even hoog zijn als de premie-inkomsten. Hoewel de baten van de schadedivisie met 4% stegen naar €20,3 mrd dankzij hogere premie-inkomsten, daalde het bedrijfsresultaat met 29% door de oplopende uitkeringen.

Stijgende baten, dalende winst

Bij de levensdivisie tekende zich een vergelijkbaar beeld af van stijgende baten (+7% naar €20,5 mrd) en een dalend bedrijfsresultaat (-25% naar €819 mln). Die terugval was voornamelijk het gevolg van afschrijvingen op de beleggingsportefeuille door de marktturbulentie en hogere hedgekosten. Vermogensbeheer was de enige divisie met een stijgend bedrijfsresultaat: +18%, naar €679 mln. Het wordt echter lastig om dit resultaat op peil te houden, aangezien beleggers €43 mrd aan de fondsen van beleggingsdochter Pimco onttrokken.

Financiële veerkracht

Behalve voor de achtergrond van de winstdaling, hadden beleggers bij de cijferpresentatie vooral oog voor de kapitaalbuffer. Solvency II is sinds eind 2019 gedaald van 212 naar 190% als gevolg van de onrust op financiële markten. Die terugval is iets groter dan verwacht. Dankzij het herstel van financiële markten sinds eind maart is deze ratio waarschijnlijk inmiddels iets hersteld. De keuze om vast te houden aan het dividendbeleid getuigt in ieder geval van vertrouwen in de financiële veerkracht. De resultaten geven geen aanleiding om het houdadvies bij te stellen.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!