Zijn ETF’s net zo liquide als de onderliggende aandelen?
De Vanguard Total Bond Market ETF is een obligatie-ETF met een marktwaarde van $49,95 mrd. Dit jaar op 12 maart was het verschil tussen de onderliggende waarde (alle obligaties) en de ETF 6,2%. Dit is extreem. De professionals die short zouden gaan op de obligaties en tegelijkertijd de ETF zouden kopen kregen gratis geld, maar ze durfden dat niet aan. Dit was het enige moment waarop ik dacht dat het misschien beter zou zijn om de beurs een tijdje te sluiten. Toen de S&P500 een bodem neerzette op 23 maart waren professionals er als de kippen bij om het verschil tussen de ETF en de onderliggende obligaties weer terug te brengen naar nul.
Obligaties zijn in de regel wat minder liquide dan aandelen. In de SPDR S&P500 ETF zit $229,1 mrd en de onderliggende waarde zijn de 500 grootste Amerikaanse beursbedrijven. Deze ETF had 13 maart een verschil van 0,8%, maar dat was meteen daarna weer weg. De les is dat aandelen meer liquiditeit hebben dan obligaties en dat de prijs die u voor uw belegging krijgt slechter is naarmate er meer mensen naar de uitgang rennen.
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Eerder werkte hij al tussen 2007 en 2013 als redacteur voor Beleggers Belangen en was hij daarna actief als beleggingsspecialist bij broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in de beleggingswereld: hij won in 2013 het grootste onlinebeleggersdebat van Nederland, werd in 2014 verkozen tot beurstwitteraar van het jaar en was in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ-beursspel. Zijn aandacht binnen Beleggers Belangen gaat uit naar technologie, edelmetalen, oliebedrijven, cryptocurrencies, opkomende landen, financiële dienstverlening, grondstoffen en alternatieve beleggingen.