J.P.Morgan handhaaft koopadvies ArcelorMittal
De gevolgen van de productiebeperking van ArcelorMittal zijn voorlopig te overzien, zegt J.P.Morgan.
De aankondiging van ArcelorMittal om de productie in zijn Europese staalfabrieken terug te schroeven is bepaald geen verrassing voor J.P. Morgan. Ook de autofabrikanten verlagen immers hun productie en volgens de broker is een derde van de Europese omzet van het staalbedrijf bestemd voor de autosector.
Als deze productiestop twee weken aanhoudt, kost dat waarschijnlijk minder dan 2% van de operationele winst voor afschrijvingen en amortisatie (ebitda) van de Europese divisie. Die ebitda bedraagt ongeveer $1,8 mrd. Volgens de broker heeft ArcelorMittal $8,9 mrd aan liquide middelen. Dat is ruim 1,2 zoveel als de kortlopende verplichtingen.
Gevolgen beheersbaar
Op korte termijn zijn de gevolgen van de virusuitbraak beheersbaar voor de staalproducent. J.P. Morgan handhaaft het koopadvies – met koersdoel van €20,50 – voor ArcelorMittal, maar is voorzichtig met het aandeel totdat er meer duidelijkheid is over de economische vooruitzichten.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.