Vopak besluit tot eigen aandeleninkoop
Het slotkwartaal van 2019 leverde een onderliggend ebitda op van €204,8 mln, hoger dan de consensus van €201,0 mln. De bezettingsgraad steeg op kwartaalbasis van 82% naar 84%. De nettowinst klom over geheel 2019 met een fraaie 24% tot €357,8 mln, gelijk aan €2,80 per aandeel. Vopak verhoogt het dividend met een stuiver tot €1,15, wat ik als mager bestempel gezien de sterke winstgroei. De aandeleninkoop van €100 mln valt dan ook wat tegen en is op de huidige koers van €52 goed voor de inkoop van circa 1,5% van het aandelenkapitaal.Geen extra dividend derhalve en ook geen schuldafbouw.
Gezien de toch wel hoge schuldratio van 2,75 had dat laatste mij logischer geleken. Er moet dan ook fors geïnvesteerd worden: €750-850 mln tot 2022. Vopak stelt goed gepositioneerd te zijn voor toekomstige marktkansen. Deze liggen in nieuwe energiebronnen en innovatieve technologie. Een winstprognose ontbreekt. Bij de huidige k/w van 17,8 volsta ik met een houdadvies.
Verder lezen?
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.