Galapagos is klaar voor de volgende fase

Voor Galapagos stonden de afgelopen jaren grotendeels in het teken van de ontwikkeling van het medicijn Filgotinib. De kans is heel groot dat de onderneming samen met marketingpartner Gilead binnenkort groen licht krijgt voor een Amerikaanse lancering. Straks maakt de fantasie over toekomstige groei plaats voor echte royalty-inkomsten. Dan gaat ook duidelijk worden dat de basis onder het biotechbedrijf een stuk breder is dan één succesmiddel.

Vreemde eend

Binnen de biotechsector is Galapagos een enigszins vreemde eend in de bijt. Terwijl branchegenoten zich toeleggen op een of enkele specialisatiegebieden, richt het bedrijf zich op allerlei verschillende aandoeningen. De belangrijkste reden daarvoor is het eigen onderzoeksplatform (zie kader). Daarmee kan de onderneming efficiënt nieuwe behandelmethodes opsporen. Het platform heeft onder meer GLPG1690 opgeleverd. Een fase 2-studie met dit middel tegen longaandoening IPF leverde in 2018 veelbelovende resultaten op. Aan de hand van feedback van Amerikaanse en Europese toezichthouders werkt de onderneming aan een groot vervolgonderzoek met meer dan 1500 patiënten. De kans is groot dat Galapagos in de loop van het kwartaal een update geeft over de onderzoekvoortgang. De eerste voorlopige resultaten komen mogelijk voor eind 2020 naar buiten.

Wat Galapagos in de kaart speelt, is dat onderzoek met een concurrerende IPF-ontwikkeling van Biogen onlangs is stopgezet. Bovendien laat GLPG1690 zich makkelijker toedienen (pilvorm) dan de overgebleven concurrent Pamrev. In het gunstigste scenario krijgt Galapagos in 2023 groen licht. De omzet van het middel kan dan in de jaren daarna oplopen tot ruim $1 mrd.

Galapagos op koers voor volgende fase

De onderneming heeft nog een alternatieve IPF-behandeling in fase 2. Ook zijn er middelen tegen de gewrichtsziekte osteoartrose en de huidaandoening atopische dermatitis. De pijplijn wordt bovendien voortdurend aangevuld. Galapagos streeft ernaar ten minste drie preklinische kandidaatmiddelen per jaar te ontwikkelen en gemiddeld elke twee jaar een nieuwe fase 3-studie te starten. Dankzij de kapitaalinjectie van Gilead heeft de onderneming meer dan voldoende financiële slagkracht om die doelstelling te halen – en op termijn te overtreffen. De potentie van Filgotinib in combinatie met de breedte en diepte van de pijplijn zijn aanleiding om het koopadvies te herhalen.