AMG verlaagt outlook korte termijn
AMG beleefde een teleurstellend tweede kwartaal. Nadat de prijs van vanadium over de eerste drie maanden al met 41% was ingezakt, volgde in het tweede kwartaal een daling van nog eens 39%. Dit zet de winstgevendheid van het bedrijf op de korte termijn onder druk. De ebitdadoelstelling werd daarom verlaagd van $150 mln naar $120 mln. De doelstellingen voor de lange termijn bleven ongewijzigd. Ceo Heinz Schimmelbusch verwacht dat de prijs voor vanadium niet veel verder zal dalen, omdat het voor een aantal producenten dan niet meer lucratief zal zijn om het metaal te winnen. Ik verlaag mijn taxatie van de winst per aandeel van $3,00 naar $2,70. Het aandeel is bij een k/w van 9 aantrekkelijk gewaardeerd. Het advies blijft ‘kopen’.