Updates

Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

ICT Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
houden
Aandelen Internationaal

General Electric

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Advies van de dag Karel Mercx, 13 mrt 12:37

Inspelen op stijgende Italiaanse rentes

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

ICT Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
houden
Aandelen Internationaal

General Electric

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen

De economie van Italië is voor de derde keer in de afgelopen tien jaar in een recessie beland. De cijfers over de economie zijn slecht: de industrie produceert bijvoorbeeld al zeven maanden lang elke maand minder dan de maand ervoor.

En de nieuwe industrie-orders dalen in het snelste tempo sinds zes jaar, zodat de productie voor de komende maanden ook zal tegenvallen.

Ook in de wereld buiten Italië zien de zaken er steeds minder rooskleurig uit. De Europese industrie krimpt in het snelste tempo sinds 2008, en dat geldt ook voor de wereldhandel.

Stimuleren

In een dergelijk klimaat is het fijn als de overheid extra geld uitgeeft om de economie te stimuleren. De Nederlandse minister van Financiën, Wopke Hoekstra, zei echter deze week dat hij strafmaatregelen wil tegen Italië vanwege het financiële beleid van dat land, waarin het begrotingstekort verder oploopt dan de EU wil. Bezuinigingen maken een recessie onnodig diep. Zou Italië hier door de EU met sancties toe worden gedwongen, dan zou het een kwestie van tijd zijn voordat beleggers Italië de rug toekeren.

De Italiaanse tienjaarsrente is sinds oktober echter gedaald van 3,7 naar 2,5%. Zou het hierboven geschetste scenario uitkomen, dan zou de onrust rond Italië weer toenemen en zou de rente weer (sterk) gaan stijgen. Het is daarom de ideale tijd om in te spelen op een stijgende Italiaanse rente. Ons advies is om dit te doen via een ETF: de Lyxor BTP Daily (-2x) inverse UCITS ETF.

Geen eurobonds

Het grootste risico is dat als er een Europese recessie komt, de regeringsleiders besluiten dat landen in de eurozone verantwoordelijkheid dragen voor elkaar schulden. In dit zogenoemde eurobonds-scenario worden de totale schulden van de eurozone naar rato verdeeld over de eurolanden. Gezien het toenemende populisme in de landen van de Europese Unie is dit scenario echter zeer onwaarschijnlijk.

Als de Italiaanse rente begint te stijgen, is het slechts een kwestie van tijd voordat de Europese Centrale Bank net als in 2012 de Italiaanse staatsobligaties begint op te kopen om de rente weer te laten zakken. Dit zal echter niet gebeuren voordat de tienjaarsrente de 5% heeft bereikt. De ECB vindt immers dat de situatie in Europa alleen opgelost kan worden door politiek, en wil niet te snel ingrijpen. Als de ECB te vroeg de helpende hand biedt, dan voelen individuele landen geen druk om hervormingen door te voeren. Daarom denken we dat de Italiaanse rente de komende tijd een flink stuk kan stijgen.

Fondscode: FR0011023621

Tickercode: BTP2S

Beurs: Milaan

Hoogste koers 12 maanden: €30,15

Laagste koers 12 maanden: €23,45

Beheerd vermogen: €160 mln

Kosten: 0,40% per jaar.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,95 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!