Updates

Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

NIBC

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Linde

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

NIBC

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Vivoryon Therapeutics

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Nederland

SIF

Advies
houden
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Van Lanschot Kempen

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
kopen
Aandelen Nederland

OCI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AB Inbev

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Linde

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Tip Terugblik Karel Mercx, 18 feb 2019 11:50

Tipterugblik: opkomende markten zijn nog steeds goedkoop

0 0 Leestijd ongeveer

Een jaar geleden tipten wij een belegging in de opkomende markten. De hoofdreden was dat het met stip de goedkoopste regio op de wereld was.

Amerikaanse aandelen noteerde tegen een Shiller-k/w van 33,4 en aandelen uit de opkomende markten noteerden tegen een Shiller-k/w van 14.

Een jaar geleden stond de Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF (tickercode: VFEM) op €53,05. Nu is 6,3% lager op €49,73. In november heeft de ETF zelfs op €44,03 genoteerd. Dit is een verlies van 17,0%.

Aandelen in de opkomende markten noteren vandaag tegen een Shiller-k/w van 13,5 en de Verenigde Staten zitten op 30,2%. Aandelen in de opkomende markten en in de Verenigde Staten zijn in de afgelopen 52 weken dus allebei goedkoper geworden.

Dat opkomende markten meer dan 50% goedkoper zijn dan aandelen uit de Verenigde Staten komt omdat er in eerstgenoemde groep landen minder toezicht is. De cijfers die bedrijven publiceren zijn daarmee relatief onbetrouwbaar. Ook is het politieke klimaat meestal volatieler, waardoor er eerder onrust in deze landen mogelijk is.

Waarderingsverschil neemt af

De opkomende markten zijn zich echter aan het ontwikkelen, waardoor het waarderingsverschil naar verwachting in de komende vijf jaar kleiner zal worden. Gebeurt dit inderdaad, dan leidt het ertoe dat de rendementen in de opkomende markten hoger zijn dan in de Verenigde Staten. Maar ook als het niet gebeurt, zijn er in opkomende markten dezelfde rendementen mogelijk als in de Verenigde Staten.

Hierdoor is de verhouding tussen risico en rendement met een belegging in de opkomende markten aantrekkelijk. Wij adviseerden vorig jaar deze positie voor meerdere jaren aan te houden, en blijven daarom bij ons koopadvies.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.