Buikpijnbelegging op een opkomend keerpunt
In de afgelopen 6 maanden zijn de munteenheden van opkomende markten, gemeten aan de hand van JPMorgan EM Currency Index, gedaald met 15%. Voor valuta’s zijn dit extreme bewegingen.
De obligaties van opkomende markten zijn ook sterk gedaald met als gevolg dat de spread, het verschil in rente tussen de opkomende markten en de Verenigde Staten, in de afgelopen 12 maanden sterk is opgelopen, van 288 naar 377 basispunten. Het effectieve rendement is gestegen naar 6,1%.
Aantrekkelijker
Dit maakt beleggen in staatsobligaties van opkomende markten in de lokale valuta een stuk aantrekkelijker dan een jaar geleden. Wij wachten al maanden op een aantrekkelijk instapmoment, maar de koersen daalden zo snel, dat we nog iets meer stabiliteit wensten. In de afgelopen maand werd geen nieuw dieptepunt genoteerd en daarom willen wij nu een positie openen in staatsobligaties van de opkomende markten die zijn uitgegeven in de lokale valuta.
Onze favoriete ETF in deze categorie is de iShares J.P. Morgan EM Local Govt Bond UCITS ETF (ISIN IE00B5M4WH52, tickercode is IEML). De 5 grootste landen in deze ETF zijn Brazilië (weging 11,2%), Polen (10,0%), Mexico (9,8%), Zuid-Afrika (9,5%) en Indonesië (9,4%). Vooral in Brazilië, Zuid-Afrika en Indonesië is de financiële situatie nog riskant, maar wij weten ook dat op de bodem van de markt de toekomst er het somberst uitziet.
Bescherming
Wachten met kopen totdat de storm in de opkomende markten gaat liggen, heeft geen zin. De koersen van de valuta staan dan immers een stuk hoger dan vandaag en de rentespread is een stuk gedaald. De jaarlijkse renteuitkering van de IEML is 6,1%. Dit geeft enigszins bescherming als blijkt dat wij te vroeg zijn met kopen. Warren Buffett zegt altijd dat als de belegger niet koopt met buikpijn, hij te veel betaalt. Wij adviseren dit credo te volgen: koop IEML met buikpijn.
Fondscode: IE00B5M4WH52
Tickercode: IEML
Beurs: Londen
Hoogste koers 12 mnd: $68,78
Laagste koers 12 mnd: $54,53
Beheerd Vermogen: $6,4 mrd
Effectief rendement: 6,1%
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.