Biedt de SPDR S&P 500 Low Volatility ETF steun bij een grote daling?

De wetenschap heeft aangetoond dat beleggen in minder volatiele aandelen een minder volatiele portefeuille oplevert. Dat klopt bij deze ETF ook. Ondanks de minder grote spreiding is de volatiliteit van de SPDR S&P 500 Low Volatility ETF 11,2% versus 12,6% van de gewone S&P500.

Drawdowns

Sinds de start van deze index in november 2002 zijn de verliezen (‘drawdowns’) ook minder heftig geweest. Tijdens de kredietcrisis – van mei 2007 tot en met maart 2009 – zakte de S&P 500 Low Volatility Index met 32,6%, terwijl de drawdown voor de gewone S&P500 45,6% bedroeg. In tijden van een crisis is het aannemelijk dat laag volatieleaandelen minder ver terug zakken dan ‘gewone’ aandelen, maar een teruggang met meer dan een derde is dus niet uitgesloten. Daar komt bij dat sinds de kredietcrisis het beleggen in low volatility populair is geworden. We sluiten niet uit dat daardoor de daling weleens groter kan zijn dan verwacht, aangezien er mogelijk wat ‘lucht’ in de koersen van dergelijke aandelen is gekomen.