Column: wiet, bitcoin, 3D-printers en een hondje
Tilray springt er met kop en schouders bovenuit. Tussen 19 juli en 20 september ging Tilray met 1764% omhoog. De jaaromzet is $32,4 mln en de beurswaarde is $27,9 mrd. De waardering van Tilray is 861 keer de omzet. Hoe krankjorum dit is laten de omzet en beurswaarde van Ahold zien. De jaaromzet is $62,9 mrd en de beurswaarde is $24,2 mrd. De waardering van Ahold is 0,4. Een jaar geleden schreef ik: blijf af van marihuana. De titel had beter kunnen zijn: ga aan de marihuana! Mijn markttiming is echt verschrikkelijk.
Bitcoin
Marihuana-aandelen hebben het stokje overgenomen van de Bitcoin. De virtuele-munt is sinds 18 december 2017 67% kwijtgeraakt. Alleen al in Nederland was dit voor ruim 100.000 mensen aanleiding om afscheid te nemen van hun cryptomunten. Dit zijn mensen die de munten kochten omdat ze in korte tijd hard omhoog gingen en weer met verlies verkochten omdat ze er niet snel rijk van werden.
3D-printing
In 2013 was het verhaal de 3D-printer. Dit is een mooi voorbeeld hoe het verder gaat wanneer de zeepbel barst. Koers naar beneden, terwijl de omzet van het bedrijf verder groeit.
Sinds 1 januari 2014 is 3D Systems 80% kwijtgeraakt. De omzet van 3D Systems was in 2013 $513 mln. De gemiddelde analistenverwachting voor 2018 is $702 mln en voor 2019 is dat $738.
Er zijn altijd twee verhalen. Het verhaal dat de bedrijfscijfers vertellen en het verhaal dat de koers vertelt. Op de extreem lange termijn zijn alleen de bedrijfscijfers van belang. Op de korte termijn kan de koers echter compleet door het dak gaan omdat mensen denken dat wiet over de hele wereld gelegaliseerd gaat worden, de bitcoin een nieuw betaalmiddel zal zijn en elk huishouden een 3D-printer zal krijgen.
Hondje
William Bernstein, een Amerikaanse financieel adviseur voor vermogende particulieren, omschrijft de bedrijfscijfers als een man en de koers als een hondje. De man wandelt met het hondje dat aan een lange lijn zit. Soms is het hondje veel te ver vooruit, zoals nu met de marihuana-aandelen. Soms is het hondje een stukje terug gelopen zoals nu met de 3D-printer-aandelen.
Niemand weet hoe lang de lijn is waar de hond aan zit. De marihuana-aandelen kunnen nog een stuk verder oplopen en de 3D-printer-aandelen kunnen nog een stuk verder zakken. De belegger kan het beste zijn slag slaan wanneer de man voor het hondje loopt, wanneer de hond zover vooruit is geslopen dat de man het hondje niet meer ziet, dan kan hij het beste de sector negeren.
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.