Defensieve portefeuille: technologie is de veilige haven

In de afgelopen week stonden in de financiële wereld de opkomende markten centraal. De Argentijnse peso daalde in één week met tientallen procenten tegenover de Amerikaanse dollar. De Argentijnse centrale bank zag zich genoodzaakt om de rente te verhogen van 45 naar 60%. Het mocht niet baten. Op het moment van schrijven is de Argentijnse peso weggezakt naar nieuwe dieptepunten.

Ook Rusland, Colombia, Brazilië, Indonesië en India zagen hun nationale munten verder afglijden. De jongste daling van de munten begon toen de Amerikaanse president Trump dreigde om extra importheffingen met een gezamenlijke waarde van $200 mrd te introduceren op Chinese goederen.

VFEM

De VFEM, de ETF die wij hebben op de opkomende markten, heeft dit jaar 10,23% verloren. Hij noteert op €47,50. Mocht de crisis in de opkomende markten verder escaleren, dan breiden wij de positie van de VFEM verder uit als de koers onder de $45,00 komt.

Het grootste slachtoffer van de huidige koersdaling is echter het Italiaanse Enel. De energieleverancier zag zijn jaarverlies oplopen nadat kredietbeoordelaar Fitch de verwachting voor de Italiaanse overheidsfinanciën had veranderd van stabiel naar negatief. Binnenkort gaan wij het aandeel Enel uitgebreid analyseren.

Het meest bijzonder bij de huidige koersdalingen is hoe goed Amerikaanse technologie presteert. In de afgelopen week ging het aandeel Apple met 5,18% omhoog, Microsoft steeg met 2,52% en Cisco met 2,87%. Deze bedrijven lijken een veilige haven geworden te zijn in tijden van onrust.

Het aandelensegment staat dit jaar 8,37% in de plus, wat bijna twee keer zoveel is als de 4,78% van de Amsterdamse AEX. Kijken wij naar de hele portefeuille, dan is er een jaarrendement van 1,98%. Dat zit hem vooral in de 55% cash. Mocht het de komende tijd echt misgaan op de beurzen, dan staan wij klaar om die cash aan het werk te zitten.