Valutacrisis in drie opkomende markten
In de afgelopen maand is de Argentijnse peso 20% in waarde gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Ook de Turkse lira is ingestort en Indonesië zag zijn valuta wegglijden.
Toch wijzen Scott en Barrineau, beleggers bij Schroders, op de positieve ontwikkelingen die de opkomende markten in de afgelopen jaren hebben doorgemaakt. De ingrepen en hervormingen hebben ertoe geleid dat ze minder gevoelig zijn voor externe schokken.
De laatste keer dat Argentinië zijn schulden niet heeft afbetaald, was tijdens de crisis van 2001. Het land heeft met president Macri een omzwaai gemaakt. Het akkoord met schuldeisers van 2001 gaf het land weer toegang tot de obligatiemarkten.
De eerste Argentijnse obligatie-uitgifte sindsdien, in april 2016, was de grootste uitgifte van schuld in opkomende markten ooit op dat moment, er werd maar liefst $16 mrd opgehaald. Sinds 1 december jongstleden is de Argentijnse peso met 38% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar.
Onterecht
Scott en Barrineau benadrukken dat de situatie in de opkomende markten duidelijk anders is dan vroeger en dat de daling onterecht is. Er zijn volgens hem geen systematische problemen. De opkomende markten veranderen van exporterende grondstoffenproducenten en lagelonenlanden in economieën waar de dienstverlening en de consumptie centraal staan.
Argentinië, Turkije en Indonesië hebben adequaat gereageerd zonder hun valutareserves te verspillen in het verdedigen van hun nationale munten. De lage munt werkt als een drijfveer voor hun economieën. Wanneer de rook is opgetrokken staan Argentinië, Turkije en Indonesië volgens de Schroders-analisten aan de vooravond van een snellere economische groei.
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.