Updates

Aandelen Nederland

BinckBank

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Procter & Gamble

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
image description
Advies Michiel Pekelharing, 3 aug 16:30

Allianz laat zich niet van de wijs brengen

0 0 Leestijd ongeveer

Updates

Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

AXA

Advies
verkopen

Eenmalige factoren zetten tijdelijk een rem op de groei van Allianz. Het Duitse verzekeringsconcern ligt voorlopig prima op koers om de eigen doelen voor 2018 in te gaan lossen.

In het tweede kwartaal is het bedrijfsresultaat van Allianz met 3% gestegen naar €3,0 mrd. De omzet nam in hetzelfde groeitempo toe tot €30,9 mrd, terwijl de nettowinst met 5% daalde naar €2,0 mrd. De resultaten werden vertekend door een negatief valuta-effect van €113 mln en door een afschrijving van €224 mln door de verkoop van Taiwanese levensverzekeringsactiviteiten. De onderliggende groei van 6,5% lag aan de bovenkant van de verwachting. Die mooie toename was een gevolg van verbetering binnen alle drie de divisies.

Vermogensgroei

In dit opzicht springen met name de goede prestaties van de afdeling asset management in het oog. Het beheerd vermogen van derden groeide met 2,5% tot het recordniveau van €1.464 mrd euro. Een kleine uitstroom werd ruimschoots gecompenseerd door vermogensgroei en een positief valuta-effect. Ondanks de grote kostendruk binnen de sector, slaagde Allianz erin om de marge iets op te krikken. Het bedrijfsresultaat groeide met 12% naar €652 mln. Als rekening wordt gehouden met het nadelige valuta-effect, komt die stijging zelfs op 19%. Bij de afdeling levensverzekering nam het bedrijfsresultaat juist met 5% af naar €1,1 mrd. De terugval was een gevolg van lokale tegenwind in Spanje en Duitsland, terwijl de zwakke dollar ook een rol speelde. Bij de schadedivisie lag het bedrijfsresultaat van €1,5 mrd even hoog als vorig jaar. De premie-inkomsten groeiden met 3% naar €12,1 mrd en de combined ratio (claims/premie-ontvangsten) steeg van 93,7% naar 94,1%.

Winstgroei

Topman Oliver Baete herhaalde de voorspelling dat Allianz op koers ligt voor een bedrijfsresultaat van circa €11,1 mrd in 2018. Zonder grote tegenvallers zal dat bedrag zelfs nog wat hoger liggen. Omdat de verzekeraar elk kwartaal voor circa €1 mrd aan eigen stukken inkoop, stijgt de winst per aandeel sneller dan het bedrijfsresultaat. Voor het lopende jaar stevent het concern af op een wpa van circa €18. Het aandeel blijft koopwaardig op basis van de redelijke waardering (k/w 10,5), het mooie dividendrendement (4,6%) en de gunstige onderliggende gang van zaken.

Allianz in cijfersQ2 2018Q2 2017
Omzet€30,9 mrd€30,0 mrd
Bedrijfsresultaat€3,0 mrd€2,9 mrd
Nettowinst€2,0 mrd€2,1 mrd

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Beleggers Belangen geeft u waardevolle informatie, waarmee u uw rendement kunt verhogen. Ontdek het nu vanaf €10,95 per maand.
 Bekijk onze abonnementen hier!