Updates

Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Freek Tewes, 25 apr 2017 12:18

Sterk kwartaal voor Randstad

0 0 Leestijd ongeveer

Randstad maakte sterke kwartaalcijfers bekend. De omzet steeg met 18% (6,4% autonoom) tot €5,557 mrd (consensus 5,470) en de ebita lag 24% hoger (16% autonoom) op €208,6 mln (consensus 198). Onderaan de streep resteerde een 21% hogere nettowinst (gecorrigeerd voor eenmalige posten) van €148 mln.

Randstad zag in het eerste kwartaal de groei versnellen. Het bedrijf had al eerder de verwachting uitgesproken dat de groei in januari en februari 5-6% zou bedragen, maar maart was nog wat beter. Deze hogere groei zet in april door. Randstad groeide in nagenoeg alle regio’s goed, maar in Nederland en de VS bedroeg de groei slechts 1%. In Nederland is nog steeds sprake van prijsdruk. In de VS doet Randstad het duidelijk beter dan Manpower. De laatste zag de groei in het eerste kwartaal met 6% teruglopen.
Betere marges

Ook de kasstroomontwikkeling was sterk. Waar vorig jaar nog een vrije kasstroom van €62,5 mln werd gerealiseerd, was dat nu €119,5 mln. In bijna alle markten verbeterden de marges. Alleen in de VS was sprake van een daling van 4,2 naar 4,1%. In Frankrijk blijft Randstad het uitstekend doen met een margeverbetering van 4,8 naar 5,4%. Door te focussen op voldoende winstgevende contracten wist Randstad in Nederland de marge te verhogen van 5,1 naar 5,4%. Voor het hele concern kwam de operationele marge uit op 3,8%, tegen 3,6% een jaar geleden.

Over de vooruitzichten voor het tweede kwartaal is Randstad positiever dan Manpower. Randstad verwacht in alle regio’s groei. Voor Noord-Amerika en Nederland zal dit lage enkelcijferige groei zijn, maar voor alle andere landen gaat de uitzender uit van hoge enkelcijferige dan wel dubbelcijferige groei. Manpower verwacht een dergelijke sterke groei alleen in Zuid-Europa. De k/w van Randstad is met 13,1 een paar k/w-punten lager dan die van Manpower. Gekoppeld aan de goede vooruitzichten is dat reden ons koopadvies te herhalen.

 

Lees ook: Het kan niet op bij Besi


Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website


Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ