Updates

Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
houden
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Acomo

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

SIF

Advies
kopen
Advies Hildo Laman, 25 apr 2017 11:16

Het kan niet op bij Besi

0 0 Leestijd ongeveer

Besi is bezig om het beste resultaat ooit neer te zetten. Het bedrijf blijft de hoge verwachtingen bevestigen, we zien daarom geen reden ons koopadvies te veranderen.

De omzetstijging van Besi in het eerste kwartaal zat aan de hoge kant van de voorspelling die het bedrijf eerder had gegeven. De groei bedroeg 18,4%, de verwachting was een plus van 15 tot 20%. Besi zegt vooral succes te hebben met ‘die bonding’ machines voor chips die bedoeld zijn voor smartphones. ‘Die bonding’ is het vastmaken van een chip aan een bepaalde laag of verpakking. Verder geeft Besi aan dat de gang van zaken in de sector positief is.

De nettowinst steeg met 45,5% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Het jaar is dus goed begonnen voor Besi, en het wordt nog beter. Het chipmachinebedrijf ontving voor maar liefst €239,8 mln aan orders in de eerste drie maanden, en door dit hoge niveau rekent Besi op een omzetstijging van 40 tot 50% in het tweede kwartaal ten opzichte van het eerste kwartaal. Verder gaat Besi ervan uit dat de operationele winst over de eerste zes maanden van het jaar hoger zal zijn dan de operationele winst over heel 2016.

Kwartaalresultaten Besi
In mln € Kw. 1 ‘17 Kw. 4 ‘16 Kw. 3 ‘16 Kw. 2 ‘16
Omzet 110,2 93,1 94,3 109,0
Nettowinst 24,3 16,7 16,6 24,0
W.p.a. (in €) 0,65 0,45 0,44 0,64

Cyclische golven
Door de uitstekende vooruitzichten verhogen wij onze wpa- taxatie voor dit jaar flink, van €2,05 naar €2,60. We gaan er daarbij van uit dat de tweede helft van het jaar de resultaten een stuk minder goed zullen zijn, een patroon dat de laatste jaren duidelijk zichtbaar was. We verhogen de dividendtaxatie over 2017 naar €1,65. Voor 2018 verhogen we onze wpa-schatting naar €2,15 (was 2,00). Omdat de sector nog altijd cyclische golven kent, houden we er rekening mee dat na een paar zeer goede jaren de resultaten op een gegeven moment weer wat zullen teruglopen. De goede tijden kunnen natuurlijk langer aanhouden, maar we zijn liever te voorzichtig dan dat we ons rijk rekenen.

Op basis van de taxatie voor dit jaar en een koers van €47 is de k/w 18,4. Uitgaande van de taxatie van volgend jaar is de k/w 21,9. Daarmee vinden we Besi nog aantrekkelijk. Maar als de koersstijging nog verder doorzet zou het wel eens tijd kunnen worden om het advies te verlagen. Tenzij de resultaten en vooruitzichten nog verder verbeteren natuurlijk. En Besi is tot nu toe goed gebleken in het leveren van betere resultaten. Het koopadvies blijft gehandhaafd.

 

Lees ook: ASMI komt Eminence tegemoet


Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website


Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ