Lezersvraag: Welke risico’s kleven er aan beleggen in ETF’s?
Dan de kosten: ETF’s hebben verschillende kostenstructuren. Sommige compenseren de kosten door onderliggende instrumenten uit te lenen aan bijvoorbeeld hedgefondsen. Dit kan voor problemen zorgen als die instrumenten net ergens liggen bij een partij die failliet gaat. Sommige ETF’s lenen daarom geen stukken uit. Verder zijn er ETF’s die niet de onderliggende stukken kopen maar een ‘return swap’ bij een zakenbank (synthetische replicatie). De zakenbank ‘garandeert’ dan het rendement van de gevolgde index. Dit creëert tegenpartijrisico: als de zakenbank omvalt is het rendement onzeker. Verder zijn er swapkosten die vaak buiten het zicht van de belegger blijven. Sommige ETF’s kunnen heel complex zijn, vooral als er extra met geleend geld belegd wordt. De leverage leidt tot complexiteitsrisico. Dan zijn er ETF’s die markten openen voor beleggers die eerder niet toegankelijk waren. Dit kan problemen geven bij exotische markten die minder efficiënt werken.
Een onderschat risico is belasting. Veel ETF’s (en ook actieve beleggingsfondsen) kunnen niet alle dividendbelasting terugvorderen, of kunnen het wel maar doen het niet, bijvoorbeeld door stukken uit te lenen op het moment dat er dividend wordt ontvangen. Tot slot zijn sommige ETF’s klein en illiquide. De bied-laat spread op de beurs kan dan groot zijn, waardoor een van de voordelen van ETF’s, namelijk lage kosten, teniet worden gedaan als de ETF kort wordt aangehouden. Kortom, ETF’s vereisen huiswerk.
Lees ook: Wat is uw visie op de aandelen Seadrill en Yingli Green Energy?
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.