Updates

Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Pharming

Advies
houden
Aandelen Internationaal

BP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Exxon Mobil

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Total

Advies
houden
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Coca-Cola

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASM International

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BE Semiconductors

Advies
kopen
image description
Advies Michiel Pekelharing, 13 nov 2015 11:24

BAM maakt weinig indruk

0 0 Leestijd ongeveer

laatste advies

De stijgende lijn bij BAM is iets minder stijl dan beleggers hoopten, maar de aanwijzingen dat het herstel zich doorzet en de focus op kostenbeheersing zijn reden om het koopadvies voor het bouwbedrijf te herhalen.

De winst van BAM is in het derde kwartaal omhoog geschoten. De onderliggende verbetering is echter minder krachtig dan beleggers hoopten

BAM heeft in het derde kwartaal de omzet met 3,5% zien toenemen naar €1,8 mrd. Die groei ligt iets lager dan de 3,9% van het eerste halfjaar. Het voor eenmalige posten gecorrigeerde resultaat voor belastingen schoot met bijna 150% omhoog tot €26,1 mln.

Die stijging is bijna volledig te danken aan factoren met een eenmalig of buitengewoon karakter. Bij de infrastructuurdivisie nam het resultaat bijvoorbeeld voornamelijk als gevolg van gunstige wisselkoerseffecten met 35,5% toe naar €18,7 mln. Bij de divisie Vastgoed steeg het resultaat van €1,1 mln naar €10,8 mln, vooral dankzij de verkoop van enkele projecten in België en Nederland.

De woningverkopen in Nederland stegen met 15% naar 1640. Die toename steekt wat bleek af bij de stijging van de woningverkopen bij Heijmans, met 89% naar 1399 in de eerste tien maanden van het jaar. Bovendien merkt BAM op dat de marges voor woningontwikkelingsprojecten nog gering zijn.

Bij de divisie Bouw en Techniek nam het verlies toe van €6,9 mln naar €9,7 mln, voornamelijk door problemen bij enkele projecten die in zeer lastige tijden zijn aangenomen. Het gaat enige tijd duren voordat de focus op een hoge marge zichtbaar wordt in de onderliggende resultaten. Met een koersstijging van 100% sinds eind 2014 en 16% sinds de publicatie van de halfjaarcijfers, waren beleggers in elk geval vooruit gelopen op een meer overtuigende operationele verbetering.

Tags

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Dit artikel kunt u alleen lezen met een (proef)abonnement. U leest Beleggers Belangen vanaf €1,50 per week. Wat krijgt u zoal:

  • Concreet en onafhankelijk beleggingsadvies
  • Direct toepasbare beleggingsinformatie
  • Succesvolle voorbeeldportefeuilles