Geef acht

Tot dusver telde Euronext Amsterdam in 2015 zes nieuwe beursgenoteerde bedrijven. Met de dubbele notering van biotechbedrijf Curetis staat de teller op zeven en nummer acht komt eraan. Als er niets tussenkomt, dan keert ABN Amro op 20 november, zeven jaar na de nationalisatie, terug naar de beurs van Amsterdam. Initial Public Offering Een beursgang wordt vaak ook aangeduid met de Engelse afkorting IPO, wat staat voor Initial Public Offering. Bedrijven trekken naar de beurs om kapitaal op te halen. Met dat geld worden nieuwe activiteiten ontplooid, researchprojecten gefinancierd, schulden afgelost, maar bedrijven kunnen ook een beursnotering aanvragen om de aandeelhouders van het eerste uur de kans te geven hun meerwaarde te verzilveren. CURE Curetis krijgt het toepasselijke tickersymbool CURE. Het Duitse biotechbedrijf geeft nieuwe aandelen uit, maar Belgische en Nederlandse beleggers kunnen daar niet optekenen. Het wil met de dubbele beursgang bij Duitse particuliere en institutionele investeerders 50 miljoen euro aan vers kapitaal ophalen. De uitgifteprijs van het aandeel ligt tussen de 9,50 en 12 euro en de bestaande aandeelhouders hebben toegezegd om voor 15 miljoen euro nieuwe aandelen te kopen. Curetis ontwikkelt producten waarmee levensbedreigende infectieziekten sneller kunnen worden opgespoord en vastgesteld kan worden of er sprake is van resistentie tegen antibiotica. ABN zonder Amro En de beursgang van ABN Amro? Volgende week woensdag (18 november) sluit de inschrijving voor de kleine belegger, een dag later voor grote beleggers en nog een dag later, op vrijdag, volgt de eerste handelsdag. Het aandeel krijgt ABN als ticker en de prijsvork van de uitgifteprijs is vastgesteld op 16 en 20 euro, In eerste instantie brengt de Nederlandse overheid 188 miljoen certificaten die een eerste schijf van 20% van de totale hoeveelheid aandelen vertegenwoordigen op de markt. De IPO plakt een beurswaarde van 15 tot 18,8 miljard euro op ABN Amro, maar vertegenwoordigt slechts een waarde van +/- 3,4 miljard euro. Omdat de staat dé bank niet in één keer verkoopt, volgen afhankelijk van het beursklimaat in de loop van 2016 en 2017 de tweede, derde en vierde tranche van 20 tot 30 procent van de aandelen. Per saldo met verlies Zoals de zaken nu ervoor staan, krijgt de Nederlandse staat het bedrag dat ze ooit in de bank heeft gestoken nooit terug. In oktober 2008 betaalde men 16,8 miljard euro voor ABN Amro, ASR en de Nederlandse delen van Fortis. Later volgden verschillende leningen en kapitaalinjecties, maar dé bank keert sinds 2011 ook dividend uit, waardoor volgens het ministerie van Financiën per saldo de uitstaande investering 24,5 miljard euro bedraagt. Nederlandse IPO van het jaar De beursgang van ABN Amro is voor beleggers en zakenbanken de Nederlandse klus van het jaar, net zoals in 2007 de overname. Het consortium van Royal Bank of Scotland, Fortis en Banco Santander betaalde destijds 38,40 euro per aandeel ABN Amro. De totale overnamesom bedroeg daarmee 72 miljard euro, maar ABN Amro is bij lange niet meer de bank van toen. Decennialang was het Neerlands enige en echte internationale grootbank, na de kredietcrisis en de opdeling door het consortium is ABN Amro een bank die vooral (81 procent) zaken doet in Nederland. Oké, de IPO van ABN Amro staat los van de beursexit, maar de overname in 2007 viel samen met een belangrijke top in de aandelenmarkten, net zoals op 17 maart 2000 de beursgang van World Online samenviel met het hoogtepunt rond internetaandelen. De primaire emissie van de internetprovider bezegelde destijds het definitieve einde van de internethype. Pittig detail, World Online is op Facebook na immer nog de grootste internet-IPO ooit en ABN Amro is in potentie grootste Nederlandse beursgang sinds World Online. Daarmee is niet gezegd dat we aan de vooravond staan van een nieuwe berenmarkt. Wat wel te denken geeft, is dat ondanks het feit dat Euronext Amsterdam een boerenjaar beleeft, we in de eurozone in 2015 in vergelijking met vorig jaar 40 procent minder beursintroducties tellen. In 2014 waren het een 400, het dubbele van 2013 en vier keer zoveel als in 2012. De randvoorwaarden zijn nochtans gunstig. De rentevoeten zijn extreem laag, veel spaarders zoeken hun heil op de beurs en de aandelenmarkten zoeken weer aansluiting bij hun (meerjarige) hoogterecords. Toch een klimaat waar bedrijven hun aandelen naar de beurs kunnen brengen tegen een koers die voor henzelf erg gunstig is.

Tot dusver telde Euronext Amsterdam in 2015 zes nieuwe beursgenoteerde bedrijven. Met de dubbele notering van biotechbedrijf Curetis staat de teller op zeven en nummer acht komt eraan. Als er niets tussenkomt, dan keert ABN Amro op 20 november, zeven jaar na de nationalisatie, terug naar de beurs van Amsterdam.

Initial Public Offering

Een beursgang wordt vaak ook aangeduid met de Engelse afkorting IPO, wat staat voor Initial Public Offering. Bedrijven trekken naar de beurs om kapitaal op te halen. Met dat geld worden nieuwe activiteiten ontplooid, researchprojecten gefinancierd, schulden afgelost, maar bedrijven kunnen ook een beursnotering aanvragen om de aandeelhouders van het eerste uur de kans te geven hun meerwaarde te verzilveren.

CURE

Curetis krijgt het toepasselijke tickersymbool CURE. Het Duitse biotechbedrijf geeft nieuwe aandelen uit, maar Belgische en Nederlandse beleggers kunnen daar niet optekenen. Het wil met de dubbele beursgang bij Duitse particuliere en institutionele investeerders 50 miljoen euro aan vers kapitaal ophalen. De uitgifteprijs van het aandeel ligt tussen de 9,50 en 12 euro en de bestaande aandeelhouders hebben toegezegd om voor 15 miljoen euro nieuwe aandelen te kopen. Curetis ontwikkelt producten waarmee levensbedreigende infectieziekten sneller kunnen worden opgespoord en vastgesteld kan worden of er sprake is van resistentie tegen antibiotica.

ABN zonder Amro

En de beursgang van ABN Amro? Volgende week woensdag (18 november) sluit de inschrijving voor de kleine belegger, een dag later voor grote beleggers en nog een dag later, op vrijdag, volgt de eerste handelsdag. Het aandeel krijgt ABN als ticker en de prijsvork van de uitgifteprijs is vastgesteld op 16 en 20 euro, In eerste instantie brengt de Nederlandse overheid 188 miljoen certificaten die een eerste schijf van 20% van de totale hoeveelheid aandelen vertegenwoordigen op de markt. De IPO plakt een beurswaarde van 15 tot 18,8 miljard euro op ABN Amro, maar vertegenwoordigt slechts een waarde van +/- 3,4 miljard euro. Omdat de staat dé bank niet in één keer verkoopt, volgen afhankelijk van het beursklimaat in de loop van 2016 en 2017 de tweede, derde en vierde tranche van 20 tot 30 procent van de aandelen.

Per saldo met verlies

Zoals de zaken nu ervoor staan, krijgt de Nederlandse staat het bedrag dat ze ooit in de bank heeft gestoken nooit terug. In oktober 2008 betaalde men 16,8 miljard euro voor ABN Amro, ASR en de Nederlandse delen van Fortis. Later volgden verschillende leningen en kapitaalinjecties, maar dé bank keert sinds 2011 ook dividend uit, waardoor volgens het ministerie van Financiën per saldo de uitstaande investering 24,5 miljard euro bedraagt.

Nederlandse IPO van het jaar

De beursgang van ABN Amro is voor beleggers en zakenbanken de Nederlandse klus van het jaar, net zoals in 2007 de overname. Het consortium van Royal Bank of Scotland, Fortis en Banco Santander betaalde destijds 38,40 euro per aandeel ABN Amro. De totale overnamesom bedroeg daarmee 72 miljard euro, maar ABN Amro is bij lange niet meer de bank van toen. Decennialang was het Neerlands enige en echte internationale grootbank, na de kredietcrisis en de opdeling door het consortium is ABN Amro een bank die vooral (81 procent) zaken doet in Nederland.

Oké, de IPO van ABN Amro staat los van de beursexit, maar de overname in 2007 viel samen met een belangrijke top in de aandelenmarkten, net zoals op 17 maart 2000 de beursgang van World Online samenviel met het hoogtepunt rond internetaandelen. De primaire emissie van de internetprovider bezegelde destijds het definitieve einde van de internethype. Pittig detail, World Online is op Facebook na immer nog de grootste internet-IPO ooit en ABN Amro is in potentie grootste Nederlandse beursgang sinds World Online.

Daarmee is niet gezegd dat we aan de vooravond staan van een nieuwe berenmarkt. Wat wel te denken geeft, is dat ondanks het feit dat Euronext Amsterdam een boerenjaar beleeft, we in de eurozone in 2015 in vergelijking met vorig jaar 40 procent minder beursintroducties tellen. In 2014 waren het een 400, het dubbele van 2013 en vier keer zoveel als in 2012. De randvoorwaarden zijn nochtans gunstig. De rentevoeten zijn extreem laag, veel spaarders zoeken hun heil op de beurs en de aandelenmarkten zoeken weer aansluiting bij hun (meerjarige) hoogterecords. Toch een klimaat waar bedrijven hun aandelen naar de beurs kunnen brengen tegen een koers die voor henzelf erg gunstig is.