Voorbeeldportefeuilles schieten (verder) uit de startblokken

Defensieve portefeuille: Microsoft en Apple goed uit de startblokken

Twee techreuzen gaven de Defensieve portefeuille een flinke duw in de goede richting in de eerste weken van het jaar. Afgelopen week zorgde het Coronavirus wel voor wat onrust. Dat drukte de beurzen.

De afgelopen week gebeurde er weinig op de beurs. Beleggers schrokken begin van deze week wel van de downgrade door Moody’s van Hongkong en het feit dat het Coronavirus eenvoudiger dan gedacht van mens op mens overdraagbaar is (zie kader).

Vermogen in stand houden

Het doel van de Defensieve portefeuille is om vermogen in stand te houden. We mikken op een jaarlijks rendement dat hoger ligt dan de inflatie (zodat de koopkracht van het vermogen behouden blijft) en hoger is dan sparen (anders hadden we net zo goed kunnen sparen). De spaarrente in Nederland is 0% en de inflatie is 2,7%. De Defensieve portefeuille behaalt zijn jaardoel dus als het jaarrendement in 2020 boven de 2,7% uitkomt.

De koerswinsten zijn de afgelopen jaren een stuk hoger geweest dan de bedrijfswinsten, waardoor de overwaardering op de beurs flink is opgelopen. Wij houden daarom een bedrag van 44,1% in kasgeld aan en hebben slechts 37,6% van de portefeuille in aandelen. Aandelen hadden een paar jaar geleden een weging van minder dan 30% en kasgeld van meer dan 50%. De sterk stijgende aandelenkoersen vormen de belangrijkste reden dat dit is veranderd.

Microsoft en Apple

Dit jaar is het weer één groot feest op de beurs. Apple staat over 2020 op een rendement van alweer 10,0%, en op 133,0% sinds een jaar geleden. Microsoft doet het wat rustiger aan en staat over 2020 7,3% hoger. Vergeleken met een jaar geleden is het rendement +79,0%.

Omdat wij zoveel bescherming in de Defensieve portefeuille hebben ingebouwd – met onder andere 14,8% in goud – zien wij geen noodzaak om in te grijpen.

• Rendement 2020: +4,4%
• Sinds start (9 november 2010): 55,3%

Pensioenportefeuille: rendement verdubbelt in een week tijd

De Pensioenportefeuille kende een fraaie week. Ten opzichte van de week daarvoor verdubbelde het rendement over 2020 tot een kleine 2,1%. Zowel aandelen als obligaties en goud wonnen (in euro’s). Binnen het aandelensegment van de portefeuille waren Europese aandelen de grote winnaar, met het  Comgest Growth Europe Fund (+2,6%) als uitblinker.

Maar ook het UBS Equity European Opportunity Unconstrained Fund (+2,1%) en het Robeco European Conservative Equities Fund (+2,0%) presteerden goed.

Aandelen en obligaties op winst

Over de eerste drie weken van dit jaar staat het aandelensegment op een plus van bijna 3,2%. Ook obligaties zijn het jaar goed begonnen. Het obligatiedeel van de portefeuille staat op een winst van 1,1%. Net als vorig jaar is de iShares $ Corp Bond ETF met een plus van ruim 1,7% de best presterende obligatiepositie, gevolgd door iShares J.P. Morgan $ EM Bond ETF (bijna +1,7%).

• Rendement 2020: +2,1%
• Sinds start (1 juli 2011): +55,6%

Besi grote winnaar in Portefeuille NL

Met +9,2% was Besi afgelopen week (slotkoersen maandag) de grote winnaar in de Portefeuille NL. De ondertekening van het handelsakkoord tussen de VS en China vorige week was een van de positieve nieuwsfeiten. Ook de mooie plus van Heineken (+4,7%) zorgde ervoor dat het rendement van de Portefeuille NL over 2020 in een week tijd toename van +1,0% tot +2,4%.

Tegenvallers waren er echter ook. Vastned (-2,1%) en AMG (-3,2%), twee aandelen die het vorig jaar slecht deden en waarvan we onlangs hebben bijgekocht, verloren tegen het marktbeeld in terrein. Over beide aandelen was geen belangrijk nieuws te melden, maar beleggers lijken niet overtuigd van koersherstel de komende periode. Onze specialisten blijven echter positief. Wellicht kunnen de jaarcijfers de koersen van het tweetal een nieuwe impuls geven.

Cijfers ING

ING is 6 februari het eerste fonds uit de Portefeuille NL dat de cijfers over 2020 publiceert. Andere jaarcijfers de komende weken waarnaar ik extra uitkijk, zijn Vastned Retail (11 februari), Heineken (12 februari),  Besi (20 februari) en AMG (26 februari).

• Rendement 2020: +2,4%
• Sinds start (1 juli 2013): +116,9%

Hoogdividendportefeuille: Enel schiet uit de startblokken

Het rendement van de Hoogdividendportefeuille – inclusief ontvangen maar niet herbelegd dividend – is de afgelopen week met 1,1 procentpunt gestegen tot ruim 1,8% over 2020.

Enel op hoogste stand in twaalf maanden

De grootste winnaar dit jaar is nutsbedrijf Enel, dat begin deze week ex-dividend ging. Na een koerswinst van ruim 40% in 2019 is Enel dit jaar ook al weer ruim 10% gestegen tot de hoogste stand van de afgelopen twaalf maanden. Ook Roche (+5,6% dit jaar), Münchener Rück (+3,3%) en Kimberly-Clark (+6,4%) tikten deze week de hoogste koersen van de afgelopen twaalf maanden aan. Klépierre (-4,1%) is nog steeds de grootste verliezer dit jaar.

• Rendement 2020: +1,8%
• Sinds start (29 juni 2018): +21,9%

Raketstart voor Offensieve portefeuille

De Offensieve portefeuille kent in 2020 een raketstart. Het aandelensegment van de portefeuille steeg vanaf het begin van het jaar met maar liefst 4%. Na de aankoop van tech- en biotechfondsen is de kaspositie verkleind, waardoor het effect van de stijging van de aandelen sterker doorweegt in het resultaat van de gehele portefeuille. Die steeg ook met 4%.

Stijgers en dalers

Beleggers hebben het optimisme van 2019 duidelijk meegenomen naar het nieuwe jaar. Van de 32 fondsen in de Offensieve portefeuille kenden er tien een jaarstart van +5% of meer. Vier  daarvan zitten zelfs in de buurt van de +10% over de eerste weken van 2020. Twee Nederlandse technologiefondsen, ASMI en Besi, hebben met een toename van respectievelijk 11 en 12% zelfs de 10% aanzienlijk overschreden.

De nieuwkomers presteerden gemengd. ASMI steeg weliswaar met 12%, en Vertex met 3%, maar Pharming en UniQure daalden – zij het met slechts 1 en 2%. Toch ben ik wel tevreden. De portefeuille is nóg offensiever geworden en heeft daarbij een duurzamer karakter gekregen door het vertrek van Chevron, Lyondell Basell en Rio Tinto.

• Rendement 2020 +4,0%
• Sinds start (2 nov 2010) +103,9%

Dividendportefeuille: langzaam verder omhoog

De Dividendportefeuille kende per saldo een prima week, waarin voor het eerst de grens van €350.000 werd doorbroken. Het rendement in 2020 bedraagt nu 1,5%. Inmiddels ging ook het eerste aandeel ex-dividend: Abbott Laboratories, dat $0,36 per kwartaal uitkeert.

Sinds 2011 incasseerde ik met de fabrikant van medische apparatuur, voeding en generieke medicijnen in totaal al $1203 aan dividend, dat werd herbelegd in ruim 22 nieuwe aandelen. Binnen de Dividendportefeuille is Abbott nu goed voor een totaalrendement van 345,6%.

Coloplast aan kop

De Deense sectorgenoot Coloplast was op weekbasis de grootste stijger met +5,2%, gevolgd door L’Oréal, PepsiCo en het hierboven genoemde Abbott met allemaal 4 to 5% koerswinst. Grootste daler was SEB, dat bijna 3% inleverde.

• Rendement 2020: +1,5%
• Sinds start (6 september 2011) +250,9%

ETF-Portefeuille: technologie steelt de show

Net als vorig jaar voert de iShares S&P500 IT Sector ETF, die belegt in de technologieaandelen van de S&P500 (ISIN: IE00B3WJKG14 en tickercode IUIT), de ETF-portefeuille aan. De tech-ETF staat in de eerste drie weken van 2020 6,9% hoger.

Daarna volgt de iShares Automation & Robotics ETF (ISIN code: IE00BYZK4552 & en tickercode RBOT ) die 4,8% hoger staat. De iShares UK Dividend ETF (ISIN code: IE00B0M63060 en tickercode IUKD) staat met een verlies van 2,0% onderaan.

Ruim een kwart kasgeld

De gemiddelde ETF staat over 2020 1,5% in de plus. De reden dat de portefeuille hiervan afwijkt, met een rendement van 1,1%, is dat de portefeuille 28% kasgeld aanhoudt. Dat geld gaan wij bij de volgende aandelendip de markt in schuiven.

• Rendement 2020: +1,1%
• Sinds start (14 maart 2014): +54,4%