Naarmate de coronacrisis langer duurt, komen de huren en waarde van winkelvastgoed steeds meer onder druk. Bankconvenanten beginnen te knellen en de kans op sterk verwaterende claimemissies neemt toe.
Op de aandeelhoudersvergadering van Vastned werden diverse voorstellen weggestemd. Beleggers zijn gefrustreerd over het koersverloop, maar kritiek op de strategie is misplaatst.
Zeven posities van de negen die ik begin dit jaar in mijn mini-portefeuille had opgenomen, heb ik in maart afgesloten op de dag dat ze 25% onder de slotkoers van 31 december 2019 waren gezakt. In zes gevallen heb ik mezelf daarmee voor veel grotere verliezen behoed.
In een poging de verspreiding van het virus in te dammen, gooien steeds meer landen de winkels dicht. Kleinere winkelketens kunnen dit niet lang volhouden. Dit heeft negatieve gevolgen voor de cashflow van de winkelvastgoedfondsen.
Het herstel op het Beursplein zoals dat de afgelopen veertien maanden gestalte heeft gekregen, geldt niet voor alle aandelen.
Het sterke herstel van de bezettingsgraad onderstreept de kwaliteit van de portefeuille van Vastned. De lagere leegstand zorgt dit jaar voor een stijging van de cashflow en dus een betere dividenddekking.
Mijn persoonlijke beleggingstips voor 2020 wil ik nog meer dan de afgelopen jaren in overeenstemming brengen met mijn privé-portefeuille. Hierin combineer ik cyclische aandelen om te profiteren van het positieve sentiment met large caps om mij in te dekken voor het tegendeel. Ook put ik enige inspiratie uit de door mij beheerde Nederlandse voorbeeldportefeuille.
In de Portefeuille NL zagen we het afgelopen jaar grote rendementsverschillen tussen tops en flops. Het totaalrendement van de portefeuille over 2019 bedroeg +27,1%.
OCI was de grote daler afgelopen week in de Portefeuille NL. Van maandag tot en met maandag bedroeg het rendement -13,7%.
Drie portefeuilleaandelen excelleren in een topweek voor de Nederlandse portefeuille. Met slotkoersen van maandag behaalden Vastned Retail (+8,8%), Ahold Delhaize (+8,3%) en Basic-Fit (+4,6%) afgelopen week superrendementen.
Wij hebben op dit moment achttien verkoopadviezen voor Nederlandse aandelen. Dit op basis van technische analyse. Ons advies voor ArcelorMittal is nu gratis beschikbaar, net als dat op twee andere aandelen.
Vastned weet dankzij nieuwe huurders voor panden in Parijs en België de bezettingsgraad sterk te verhogen. De winkelbelegger moet wel genoegen nemen met lagere markthuren maar behoudt ruimte voor een hoog dividendrendement.
Alle seinen op groen, of toch niet? Volgens de Financial Times zou de zomer van 2019 de ‘summer of fear’ worden. Zo luidde althans de kop boven een artikel in de Britse zakenkrant op 12 augustus. De aanleiding voor het artikel was een nieuwe escalatie van de handelsoorlog begin augustus.
Uitblinkende aandelen vorige week in de Portefeuille NL. Zeven van de vijftien posities behaalden van maandag tot en met vrijdag een beter koersresultaat dan de AEX (+2,1%).
AMG, Besi en ING waren vorige week de drie belangrijkste uitblinkers in een prima week voor Nederlandse aandelen in het algemeen en de Nederlandse portefeuille in het bijzonder.
De Portefeuille NL heeft een lastige week achter de rug. De verliezers waren veel talrijker dan de vier winnaars.
Tegenvallende kwartaalcijfers voor drie fondsen met daarbij het negatieve marktsentiment bezorgden de Portefeuille NL een slechte week.
De koers van Besi, en daarmee de Portefeuille NL, profiteerde vorige week van de goed ontvangen halfjaarcijfers van branchegenoot ASML.
De euforie van beleggers over de aandelenmarkten op dit moment is ongepast. Die stelling durf ik aan, ook nu Wall Street helemaal is hersteld van de dreigende bearmarkt van vorig jaar.
Zolang Vastned geen nieuwe huurder heeft gevonden voor zijn grote winkelpand in Parijs, neemt de kans op een dividendverlaging toe. Dit weegt op de koers van het aandeel.
